Un paso por delante de Wall Street de Peter Lynch


Revisi贸n de libro un paso por delante de Wall Street de Peter Lynch

Peter Lynch es una leyenda de Wall Street. Condujo el fondo de inversi贸n de Fidelity en Magallanes a unos incre铆bles beneficios en los a帽os 70 y 80, a帽o tras a帽o. Desde 1977, cuando se hizo cargo del fondo, hasta 1990, cuando se retir贸, ese fondo creci贸 de 18 millones de d贸lares en activos a 14 mil millones. En esos trece a帽os, una sola acci贸n del fondo de Magallanes aument贸 un 900% en valor – un 29,2% de rendimiento anual – y super贸 al mercado de valores en un 13,4% anual. Es una carrera incre铆ble, sin duda la mejor carrera de m谩s de diez a帽os de un administrador de fondos de inversi贸n.

Como resultado, decid铆 sumergirme en su trifecta de libros, comenzando con Learn to Earn, que es te贸ricamente el libro de 芦principiantes禄 de Lynch – y me gust贸 bastante. Fue una gran introducci贸n a los negocios y a la inversi贸n para la gente que no sabe nada de negocios o inversiones, y junto con la gran capacidad de escritura de Lynch y Rothchild, fue un libro muy agradable y educativo. Por lo tanto, s茅 que Lynch es un buen escritor y un gran inversor. Esto me deja pr谩cticamente salivando al leer un paso por delante de Wall Street de Lynch, el tema de esta rese帽a.

Un paso por delante de Wall Street: C贸mo utilizar lo que ya sabes para ganar dinero en bolsa (Sin colecci贸n)
De Lynch, Peter (Autor), Vil脿 Vernis, Ramon (Traductor)
(203 comentarios de clientes)
Precio: 18,95聽鈧
Ahorras: 1,00聽鈧 (5%)

Un paso por delante de Wall Street se centra en la idea de que las observaciones en el d铆a a d铆a pueden ayudar a identificar acciones individuales en las que se puede hacer una fortuna. 驴Qu茅 industrias conoces bien? 驴Qu茅 compa帽铆as parecen estar surgiendo en esa 谩rea, basado en sus observaciones? Justo ah铆, tienes el comienzo de algunas grandes opciones de inversi贸n. Excavemos y veamos c贸mo describe Lynch todo esto.

El libro se abre con un apasionado argumento de Lynch en favor de la b煤squeda de 芦tenbaggers禄, que se refiere a las acciones que aumentan su valor diez veces desde su inversi贸n inicial – compra una acci贸n a 10, cuando llegue a 100 tienes un tenbagger. Lynch se帽ala con astucia que si compras seis acciones, cinco de ellas van a cero, y una es una tenbagger, tu tasa de retorno sigue siendo del 66% – una matanza total. Claramente, el argumento de Lynch para invertir en acciones individuales es que ocasionalmente puedes dar un gran golpe y compensar en grande por unos pocos strikeouts.

Prepar谩ndose para invertir como Peter Lynch

La mayor parte de esta secci贸n se centra en un punto clave: ignorar a los analistas y 芦expertos禄. En lugar de sintonizar la CNBC para las selecciones 芦calientes禄, haz tu propia investigaci贸n y encuentra las acciones que entiendes y en las que crees. Adem谩s, no intentes cronometrar el mercado o predecir la econom铆a. Muy poca gente puede hacerlo bien, si Ben Bernanke no puede hacerlo todo el tiempo, 驴c贸mo puedes t煤? La econom铆a es incre铆blemente compleja – no te pongas ego铆sta y creas que sabes c贸mo funciona.

En vez de eso, conc茅ntrate en lo que sabes. Mira las compa帽铆as e industrias con las que est谩s familiarizado. Escucha lo que la gente que conoce est谩 hablando y sigue eso a tus inversiones. S茅 personalmente que anim茅 a un inversor a comprar Google en la oferta p煤blica inicial porque conoc铆a el negocio de los motores de b煤squeda bastante bien. Un amigo m铆o jur贸 de arriba a abajo que Starbucks iba a ser enorme alrededor de 1992. S贸lo escucha lo que la gente dice, haz tu propia investigaci贸n, y sigue lo que encuentres.

Lo m谩s importante de todo, Lynch ofrece tres preguntas que debes responder seriamente antes de empezar a invertir en acciones individuales.

1. 驴Soy due帽o de una casa? Si no lo eres, compra una casa primero. Te proporciona un lugar estable y permanente para colgar tu sombrero. Algunos podr铆an discutir con este consejo, pero la permanencia y las cualidades de inversi贸n de una casa, el consejo tiene mucho sentido. Eso no significa ser due帽o de una casa, sino s贸lo estar en una y tener una hipoteca estable y no ajustable que es el patrimonio de la construcci贸n.

2. 驴Necesito el dinero? No inviertas con dinero que te deje enfermo si lo pierdes. Usa dinero extra, dinero que no te devastar谩 con cada p茅rdida. Necesitas ser capaz de soportar grandes p茅rdidas con el dinero sin sudar si vas a caminar en la cuerda floja.

3. 驴Tengo las cualidades personales necesarias para tener 茅xito? Lynch enumera la paciencia, la confianza en s铆 mismo, el sentido com煤n, la tolerancia al dolor, la apertura mental, el desapego, la persistencia, la humildad, la flexibilidad, la voluntad de hacer investigaciones independientes, la misma voluntad de admitir los errores y la capacidad de ignorar el p谩nico general. Nota que entre estos rasgos, no se encuentra un alto nivel de inteligencia – no hay que ser un genio para tener 茅xito en la inversi贸n.

 

Escogiendo a los ganadores seg煤n el libro

El mensaje de toda esta parte del libro se puede resumir en tres palabras: haz tu tarea. Claro que debes buscar inspiraci贸n para las empresas que observas en tu vida diaria – empresas que observas haciendo buenos negocios y atrayendo un fuerte y positivo boca a boca – pero una vez que has identificado las empresas, es hora de indagar y hacer la investigaci贸n.

驴Qu茅 tipo de investigaci贸n? Lynch literalmente se extiende por cien p谩ginas sobre la investigaci贸n que uno debe hacer antes de invertir. B谩sicamente, aprende todo lo que puedas sobre la empresa: c贸mo es su balance general, qui茅n es su equipo directivo, c贸mo se compara con empresas similares, etc.

Aqu铆 hay cinco grandes signos positivos que hay que buscar, los cuales s贸lo ara帽an la superficie:

– Una baja relaci贸n precio/beneficios, especialmente en comparaci贸n con empresas similares.

– Un bajo porcentaje de inversores institucionales

– Los informantes que compran las acciones de la compa帽铆a

– La compa帽铆a est谩 comprando sus propias acciones

– Una baja relaci贸n deuda/capital, especialmente en comparaci贸n con empresas similares

Incluso si has encontrado una acci贸n que se ve muy bien de acuerdo a los n煤meros, no inviertas s贸lo por los n煤meros. Aseg煤rate de que puedes describir por qu茅 este negocio es un buen negocio y por qu茅 est谩s comprando estas acciones – y el hecho de que las acciones suban no es una buena raz贸n.

驴Mi consejo favorito? En el momento en que escuches a la gente en la CNBC anunciando que tu sector de inter茅s es 芦caliente禄 o que las acciones espec铆ficas que posees son 芦calientes禄 es el segundo exacto para empezar a pensar seriamente en la venta de las acciones. Lynch casi dice que hagamos exactamente lo contrario de lo que los analistas dicen, particularmente en los medios de comunicaci贸n – las acciones calientes son una mala idea, pero las acciones aburridas son una buena idea.

Peter Lynch autor del libro un paso por delante de Wall Street
Peter Lynch autor del libro un paso por delante de Wall Street

La visi贸n de invertir a largo plazo

As铆 que, ahora que tienes las herramientas para identificar una acci贸n, 驴qu茅 sigue? La 煤ltima secci贸n trata sobre el montaje de una cartera, saber cu谩ndo vender y cu谩ndo comprar, y esa sabidur铆a convencional aqu铆, una vez m谩s, es a menudo falsa. Aqu铆 hay cinco de los mejores consejos que saqu茅 de esta secci贸n.

Vende el segundo que cambie tu raz贸n para ser due帽o de la compa帽铆a, pero ni un segundo antes. No vendas s贸lo para obtener ganancias: si tu raz贸n para ser propietario de la empresa sigue siendo cierta, probablemente s贸lo est谩s garantizando que te perder谩s algunas ganancias adicionales. En la misma l铆nea, debes saber exactamente cu谩l es tu raz贸n para ser propietario y saber qu茅 constituye exactamente un cambio en esa raz贸n. Si eres propietario por los due帽os, vende cuando cambies la propiedad, por ejemplo.

Compra cuando todos los dem谩s est茅n vendiendo (es decir, cuando el mercado est茅 a la baja). Esto s贸lo significa que el mercado decidi贸 poner las acciones a la venta. Aprovecha esa venta.

Ten paciencia. Mientras tus razones fundamentales para invertir no cambien, no te impacientes. Si茅ntate en esa acci贸n. A veces toma a帽os para que una acci贸n realmente despegue.

No compres una compa帽铆a en la que no crees s贸lo porque las acciones son un valor. El concepto de inversi贸n de valor de Lynch es que no se debe comprar s贸lo porque una acci贸n parezca barata, sino que se debe creer en la empresa con razones s贸lidas que respalden esa creencia. No sigas ciegamente los n煤meros.

El mejor consejo de todos: 芦Si no puedes convencerte a ti mismo de que ‘Cuando estoy abajo del 25%, soy un comprador’ y desterrar para siempre el fatal pensamiento de ‘Cuando estoy abajo del 25%, soy un vendedor’, entonces nunca obtendr谩s un beneficio decente en las acciones禄. En otras palabras, no inviertas en una empresa a menos que tengas una raz贸n de peso para invertir, y creas en esa raz贸n.

驴Comprar o no comprar? Seg煤n un paso por delante de Wall Street

Este es quiz谩s el libro m谩s completo y agradable que he le铆do sobre la inversi贸n en acciones individuales, superando a mi anterior favorito sobre el tema. Es una base s贸lida sobre lo que hay que buscar cuando se elige una empresa individual para invertir, y lo que significan realmente esos n煤meros de inversi贸n. Lo mejor de todo es que est谩 envuelto en el estilo de escritura de Lynch, que es bastante bueno y muy absorbente.

Algunos de los ejemplos espec铆ficos de este libro est谩n un poco anticuados, pero con un poco de trabajo usando herramientas en l铆nea como Yahoo! Finanzas o la b煤squeda inteligente en Google, b谩sicamente se pueden recrear los ejemplos usando las acciones actuales. Mejor a煤n, cuando haces eso, descubres que las estrategias todav铆a funcionan como un hechizo – por ejemplo, cuando empec茅 a utilizar la informaci贸n de este libro, escog铆 a Apple (AAPL) a los 94. Procedi贸 a romper 200 en seis meses.

Si tienes alg煤n inter茅s en invertir en acciones individuales, lee este libro. Vale la pena, y se ha ganado un codiciado lugar en mi estanter铆a permanente, no muchos libros lo hacen.

Un paso por delante de Wall Street: C贸mo utilizar lo que ya sabes para ganar dinero en bolsa (Sin colecci贸n)
De Lynch, Peter (Autor), Vil脿 Vernis, Ramon (Traductor)
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