Qué son los ETFS características y usos


Qué es un ETF – Exchange Traded Funds Definición, Tipos, Pros y Contras

Fondos negociados en la bolsa de ETF

Si eres un inversor de compra y retención, a largo plazo que busca construir una cartera, los fondos cotizados en bolsa (ETF) valen la pena echar un vistazo.

Tienen una serie de ventajas sobre los fondos de inversión, y puedes comprar ETFs que se centran en casi cualquier mercado que puedas imaginar.

Sin embargo, antes de invertir, es importante entender los ETF. Aprende en qué se diferencian de los fondos comunes de inversión e investiga sus ventajas y desventajas en relación con los fondos comunes de inversión convencionales.

 

¿Qué es una ETF?

Fondos mutuos de capital abierto vs. fondos mutuos de capital cerrado

Como ya comprenderás, un fondo de inversión es un acuerdo en el que los inversores juntan su dinero y contratan a un gestor de cartera para comprar y vender valores en tu nombre.

Con los fondos mutuos tradicionales de capital abierto, los inversores pueden comprar o vender acciones directamente de la propia empresa del fondo.

Sin embargo, las acciones de los fondos de capital fijo se negocian en las bolsas de valores como si fueran acciones y, por lo general, se compran a otros accionistas.

A menos que la sociedad de fondos compre de nuevo acciones o venda las acciones fundacionales a sus suscriptores iniciales, la propia sociedad de fondos no participa en las transacciones del mercado secundario.

Sin embargo, al igual que en los fondos mutuos de capital variable, sigue habiendo un gestor del fondo (o un equipo de gestores) que trata de comprar y vender valores en nombre de los accionistas.

Una diferencia clave

Cuando se compran fondos de capital variable, la contraparte (a quien se le compra) es siempre la propia sociedad de fondos. Ellos comprarán o venderán acciones a su valor de activo neto (NAV) a partir del cierre del mercado al final del día.

Si las compras después de que los mercados abran, obtienes el precio de cierre del fondo para ese día hábil. Si las compras después de que los mercados cierren ese día, obtendrás el precio al cierre del siguiente día hábil.

Por otra parte, con los fondos cerrados y los fondos cotizados en bolsa, su contraparte no es normalmente la propia empresa del fondo, sino otros accionistas que compran o venden acciones durante todo el día, ya sea directamente o, más comúnmente, a través de las bolsas de valores. Puedes comprar y vender acciones al precio que encuentres un comprador o vendedor dispuesto.

 

ETFs y fondos de capital fijo

Los ETF son primos cercanos de los fondos cerrados. Como las acciones de los fondos cerrados, las acciones de los ETF pueden ser compradas y vendidas en las bolsas de valores, como cualquier otra acción.

La principal diferencia es que los ETF no se gestionan activamente. En su lugar, los valores de una cartera de ETF son simplemente una cesta de valores diseñados para replicar un índice lo más cerca posible.

Por ejemplo, un fondo del índice S&P 500 posee acciones de empresas que figuran en la lista de Standard & Poor’s 500 de las mayores empresas que cotizan en la Bolsa de Nueva York – según la capitalización del mercado.

Se pueden comprar acciones en un fondo S&P 500 de capital variable, como el Vanguard 500, o se puede comprar la versión ETF, también llamada SPDR («araña»). Piense en los ETF como fondos indexados de final cerrado, que se negocian en las bolsas de valores.

 

Ventajas de los ETF

  1. Coste

Dado que los accionistas de los fondos cotizados no necesitan pagar a un gerente y a un equipo de analistas y corredores para que compren y vendan fondos en su nombre, ni para que gestionen las entradas y salidas de fondos, los fondos cotizados suelen tener unos coeficientes de gastos mucho más bajos que los fondos mutuos tradicionales.

Sus coeficientes de gastos también tienden a ser inferiores a los de los fondos índice de capital variable, porque incluso los fondos índice de capital variable tienen que mantener suficiente personal a mano para procesar las compras y los reembolsos constantes.

Por ejemplo, muchos fondos mutuos de gran capitalización cobran coeficientes de gastos de 80 puntos básicos, o del 0,8% anual, o más. Las participaciones de los inversores en fondos mutuos de capital variable suelen tener un coeficiente de gastos de 18 a 50 puntos básicos, según el índice.

Las acciones de los inversores de fondos indexados de gran capitalización, como los fondos indexados de S&P 500, normalmente cobran entre 18 y 20 puntos básicos. Pero los ETF de gran capitalización pueden cobrar alrededor de 10 a 15 puntos básicos, de forma continua.

El coste de las operaciones de los ETFS

Sin embargo, también es necesario tener en cuenta el costo de las operaciones.

Cuando compres o vendas un ETF o un fondo cerrado, generalmente tendrás que pagar una comisión a un corredor, aunque algunos corredores en línea de bajo costo tienen cargos de comisión tan bajos como 4 dólares por operación.

Con los fondos de capital variable, también se te puede cobrar un cargo adicional por ventas, normalmente entre el 5,85% y el 6,2% para las acciones de «Clase A», si pasa por un corredor o asesor financiero de servicio completo.

Dicho esto, también puedes comprar acciones en un fondo mutuo «sin carga» directamente de la compañía del fondo sin pagar una comisión.

 

  1. Liquidez

Cuando se compra un fondo de inversión de capital variable, sólo se pueden comprar participaciones del fondo una vez al día, a su valor neto a partir del último cierre del mercado.

No puedes comprar o vender acciones durante el día: Si tienes un fondo abierto y escuchas noticias desastrosas por la mañana después de que los mercados abran, no puedes vender hasta después de las 4pm EST de esa tarde.

De la misma manera, no puedes comprar con buenas noticias. Todas las compras no se registran hasta después de las 4pm del día siguiente.

Tanto los ETF como los fondos mutuos cerrados pueden venderse durante todo el día en las bolsas de valores, aunque algunos fondos se negocian con más frecuencia que otros.

Cuanto más frecuentemente se negocia el fondo, más fácil es generalmente encontrar un comprador o vendedor dispuesto a hacerlo con prisa.

 

  1. Venta al descubierto

Con los fondos de capital abierto, no se puede realizar una venta al descubierto, la práctica de tomar prestado acciones y venderlas con la expectativa de que el precio de las acciones caiga.

Si los precios caen, el vendedor en corto compra las acciones al nuevo precio y las devuelve al propietario original, conservando la diferencia. Sin embargo, puedes vender en corto industrias, países y mercados enteros usando acciones de ETF.

 

  1. Consideraciones fiscales y baja rotación

Los fondos indexados, incluyendo los ETF, tienden a ser muy eficientes desde el punto de vista fiscal e ideales para mantener en cuentas imponibles.

Esto se debe a que la rotación de la cartera en los fondos indexados es muy baja, mientras que los gestores de los fondos gestionados activamente venden valores y compran nuevos cada vez que tienen una mejor idea de la inversión.

Los fondos indexados y los ETF, por otra parte, sólo venden acciones cuando se eliminan nuevos valores del índice, y compran acciones sólo cuando se añaden al índice.

Cada vez que un fondo vende una acción con un beneficio, el IRS evalúa el impuesto sobre las ganancias de capital – que se transmite a los accionistas.

Dado que los fondos indexados y los ETF no venden acciones muy a menudo, es muy raro que generen una distribución imponible para sus accionistas.

 

  1. 5. Falta de reembolsos

Los ETF suelen ser ligeramente más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos de índice abierto, porque los ETF no tienen que preocuparse de vender acciones para hacer frente a los reembolsos. Esa función la cumple el mercado abierto; el personal de los ETF está fuera del cuadro.

 

  1. Distribuciones en especie

Los ETF también tienen la opción de hacer una distribución «en especie» a los accionistas.

Esto significa que pueden enviar los valores de la cartera directamente a los accionistas y dejar que los vendan ellos mismos si quieren el efectivo.

Esto ayuda a proteger a los restantes accionistas del fondo de las consecuencias fiscales de la venta.

Sin embargo, si la cartera del ETF genera ingresos por dividendos, ¿Qué son los dividendos?, estos ingresos son imponibles, al igual que en los fondos de inversión cerrados y abiertos.

  1. No hay arrastre de efectivo

Las carteras de los fondos de los índices tratan de reproducir un índice lo más fielmente posible. Como resultado, normalmente poseen muy poco efectivo en sus carteras. Están invertidos al 100% en todo momento. Esto funciona a su favor en los mercados alcistas. Los ETFs no se preocupan por cumplir con los reembolsos, así que pueden permitirse el lujo de no tener casi nada de efectivo a mano. Sin embargo, en los mercados en caída, una posición baja de efectivo perjudica al fondo – la cartera soporta todo el peso de la caída del mercado.

 

  1. Pequeños descuentos

Cuando las acciones de los fondos se negocian en el mercado abierto en lugar de ser rescatadas directamente de la propia empresa del fondo, son los inversores los que determinan los precios de las acciones.

Este precio puede ser mayor o menor que el valor agregado de las acciones en la cartera. Con los fondos cerrados, es frecuentemente posible comprar acciones de fondos con un descuento del 5% al 15% del valor neto de los activos.

Pero el accionista obtiene el beneficio completo de cualquier dividendo o pago de intereses del fondo y el potencial de apreciación de capital si los descuentos son reducidos.

Con los ETF, por otra parte, los descuentos son típicamente muy estrechos o inexistentes.

Los inversores que deseen beneficiarse de la compra de participaciones en fondos con un descuento pueden optar por un fondo cerrado gestionado activamente en lugar de un ETF. Esto es particularmente cierto para los inversores orientados a los ingresos.

 

  1. No hay DRIPs

A muchos inversores les gusta que los dividendos se reinviertan automáticamente en acciones de fondos, en un DRIP, o en un plan de reinversión de dividendos.

Sin embargo, esto no suele hacerse con los ETF, ya que requeriría demasiada administración de fondos y elevaría los costos de los mismos.

Una gran parte de la lógica de la inversión en ETF es la estructura de bajo costo de los ETF. Cuando compras ETFs, esperas recibir tus dividendos y pagos de intereses directamente, y pagar impuestos sobre ellos si no los mantienes en una cuenta IRA u otra cuenta con ventajas fiscales.

Todo sobre los etfs que usos tiene y caracteristicas
Todo sobre los etfs que usos tiene y caracteristicas
Hay un ETF para casi todos los propósitos. Aquí están algunos de los tipos más comunes:
  • Largos ETFs. Estos toman una «posición larga» en sus índices subyacentes. Típicamente poseen acciones de compañías en un índice específico. Si el índice sube, también lo hacen los precios de las acciones en los ETFs largos, por aproximadamente la misma cantidad, menos cualquier gasto y costos de negociación.
  • ETFs inversos. Lo contrario de los ETFs largos. Toman «posiciones cortas» en el índice subyacente. Los precios de las acciones se mueven en la dirección opuesta a las acciones de los ETF. Si el índice pierde dinero, tú ganas.
  • De oro. Estos ETFs invierten en una muestra representativa de acciones de oro, o tienen reclamaciones sobre lingotes de oro reales, mantenidas en fideicomiso por un custodio. Las acciones de los ETFs de oro normalmente se mueven en un tándem aproximado con los precios del oro. También se pueden comprar ETFs que se centran en los metales preciosos en general.
  • ETFs de la industria. Estos ETFs poseen una cartera de acciones que representan una industria, como la energía y el petróleo, la tecnología, la minería, el transporte, la atención de la salud, etc.
  • De países. Estas inversiones compran acciones en empresas que representan una sección transversal de la industria en un país determinado. Por ejemplo, pueden poseer acciones de las 50 acciones más importantes que cotizan en bolsa en un país determinado, según la medición de la capitalización del mercado. También pueden comprar ETFs regionales, que se centran en continentes enteros.
  • Apalancados. Estos fondos utilizan dinero prestado para «preparar» sus carteras, aumentando los rendimientos. También amplían los riesgos. Por ejemplo, un ETF apalancado S&P 500 buscará duplicar aproximadamente los rendimientos del índice, menos los intereses y los gastos. Pero también doblarán el tamaño de las pérdidas. También puedes comprar ETFs inversos apalancados – son muy arriesgados.
  • ETFs de divisas. Estos valores buscan capturar los retornos de las monedas extranjeras.
  • ETFs de bonos. Son como los ETFs de acciones, excepto que poseen bonos en lugar de acciones.

Usos de los ETFs

Los ETF pueden ser útiles para los inversores que desean una exposición muy centrada en una industria, región, moneda o clase de activos específicos a un costo razonable, sin tener que preocuparse por investigar valores específicos.

Debido a que sus costos son tan bajos, también son útiles como participaciones básicas a largo plazo para los inversores de compra y retención.

Para aquellos que utilizan un enfoque de asignación de activos para invertir, es posible encontrar ETFs que se centran en clases de activos que tienen un coeficiente de correlación muy bajo con el resto de tu cartera.

Esto significa que cuando tu cartera «zigzaguea», el ETF que está buscando tiende a «zag». El resultado es, idealmente, una menor volatilidad general para tu cartera en su conjunto.

Los ETFs son excelentes vehículos para obtener exposición en valores relacionados con el oro y los metales preciosos, países o regiones específicas, o industrias concretas.

 

Idoneidad de los etfs características y usos

Los ETF son más adecuados para los inversores que tienen la intención de mantenerlos durante mucho tiempo.

Esto da a los menores índices de gastos a largo plazo de estos valores (en comparación con los fondos mutuos de gestión activa de la competencia e incluso con los fondos de índice abierto) tiempo para acumularse.

También son muy útiles como vehículos de negociación, especialmente si no se quiere profundizar demasiado en una empresa, o retener demasiado riesgo de la empresa individual.

La consideración más importante, desde el punto de vista de la idoneidad, es el índice subyacente y cómo encaja en su cartera y estrategia general.



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