Principales acciones que se comprarán en agosto


Las 3 principales acciones de gran capitalización que se comprarán en agosto

Estas grandes empresas se están manteniendo bien durante la pandemia.

Incluso en medio de una pandemia y la agitación de industrias enteras, el mercado se ha recuperado hasta donde comenzó en 2020. Puede parecer que las acciones están completamente desconectadas de la realidad, y de hecho algunas pueden muy bien estarlo. Pero en promedio, es un lavado de cara con algunas empresas en dificultades que se ven compensadas por las que van muy bien, algunas a pesar de COVID-19 y otras debido a ella.

Tres acciones de gran capitalización que han ayudado a la recuperación del mercado en los últimos meses son Facebook (NASDAQ:FB), Comcast (NASDAQ:CMCS.A), y Mastercard (NYSE:MA). Y con las ganancias del segundo trimestre, las tres me parecen buenas compras.

¿Qué negocio publicitario está en dificultades?

Había todo tipo de preocupaciones sobre los ingresos por publicidad a medida que la pandemia se extendía, y Facebook en particular, con su dependencia de los gastos de las pequeñas empresas, era un punto focal. En una recesión, la combinación de una menor eficacia publicitaria y la restricción de los presupuestos de las empresas no es una buena noticia para una empresa que depende de los anuncios.

Desde el punto de vista financiero, la empresa dejó de lado esas preocupaciones con su informe del segundo trimestre, publicando un crecimiento total a través de múltiples métricas. Los ingresos totales crecieron un 11% año tras año con el negocio de la publicidad que subió un 10% hasta los 18.300 millones de dólares y «otros» (en su mayoría de Oculus) un 40% hasta los 366 millones de dólares.

Las personas activas mensualmente que utilizan Facebook, Instagram, WhatsApp o Messenger crecieron un 14% hasta los 3.140 millones, y los usuarios activos mensuales de Facebook por sí solos crecieron un 12% hasta los 2.700 millones. El flujo de efectivo libre (ingresos menos efectivo operativo y gastos de capital) se redujo a 514 millones de dólares desde los 4.840 millones de dólares de hace un año, pero eso incluía el pago de 5.000 millones de dólares de la Comisión Federal de Comercio en abril.

Facebook dijo que espera que su crecimiento de ingresos continúe a un ritmo similar en el tercer trimestre, impulsado a medida que el mundo continúa migrando a todo lo digital. Aunque el aumento de los usuarios mensuales podría facilitar o incluso disminuir en algunos mercados, el líder de los medios sociales dijo que se beneficiará a medida que las restricciones para detener la pandemia se reduzcan gradualmente.

Se trata de una tasa de crecimiento de los ingresos mucho más lenta de lo que los accionistas se han acostumbrado en años anteriores, pero podría haber sido mucho peor dada la situación de los asuntos mundiales. Y mientras tanto, los márgenes de beneficios de Facebook siguen siendo increíblemente altos (32% de margen operativo en el último período), lo que le da la capacidad de invertir en nuevas áreas de crecimiento como su acuerdo de Tiendas de Facebook con Shopify y su inversión de 5.800 millones de dólares en el proyecto de comercio electrónico de Plataformas Jio de la India.

Tras el informe de ganancias, las acciones se negocian 31 veces por debajo de las ganancias de los últimos 12 meses. Es un precio elevado, pero en un año azotado por varios vientos en contra, Facebook sigue en modo de crecimiento a medida que la economía mundial comienza a recuperarse.

Internet de alta velocidad es donde está

Comcast es otra compañía que ha tenido muchos problemas últimamente, y no le fue tan bien como a Facebook durante el segundo trimestre. El corte de cables sigue siendo un obstáculo para el gigante de las comunicaciones y el entretenimiento, y el cierre de parques temáticos, cines y deportes (lo que significa menores ingresos por publicidad en televisión) conspiró también contra la compañía. La línea superior cayó un 12% año tras año hasta los 23.700 millones de dólares, impulsada por un descenso del 25% en NBC Universal y un descenso del 13% en Sky en Europa.

Pero es el segmento de cable el que hace que Comcast funcione, ya que representa más del 60% de los ingresos y el 78% de las ganancias totales (según se mide por el EBITDA ajustado, o ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización). Y aunque la compañía informó que perdió otros 477.000 clientes netos de televisión por cable – terminando el período con un total de 20,4 millones de conexiones – las adiciones netas de Internet de alta velocidad sumaron 323.000.

Con 29,4 millones de suscriptores de Internet ahora, el segmento de cable insignia de Comcast registró ingresos que se mantuvieron estables año tras año, pero el EBITDA ajustado aumentó un 6%.

También es de destacar el lanzamiento por parte de NBCUniversal del servicio de streaming Peacock TV, que se reveló que tiene 10 millones de suscriptores. Esto debería ayudar a compensar las pérdidas de la TV por cable cuando los ingresos por publicidad del servicio de streaming empiecen a entrar en juego.

Por supuesto, el panorama general no mejorará hasta que el entretenimiento filmado (que depende en gran medida de la reapertura de los cines) y los parques temáticos vuelvan a funcionar (los Estudios Universales de Japón y Orlando están operando de nuevo de manera limitada). Pero mientras tanto, la conexión a Internet es un importante elemento básico moderno que mantiene a Comcast a flote.

Las acciones han bajado un 5% en lo que va de 2020, pero comerciando por 17,2 veces más ganancias, Comcast parece una apuesta sólida cuando empieza a salir de su rutina pandémica.

Los pagos digitales han bajado pero están lejos de desaparecer

El comercio electrónico, los pagos digitales y una transición general para dejar de utilizar el dinero en efectivo ya eran tendencias de crecimiento a largo plazo, pero los pagos en persona se vieron sacudidos durante el bloqueo económico.

Por un lado, eso ha sido algo bueno para Mastercard, ya que se beneficia de la guerra general contra el efectivo. Pero con muchas transacciones de tarjetas que se realizan en persona y ciertas industrias como la de viajes casi eliminadas, la segunda red de pagos digitales más grande del mundo se vio afectada en la primera mitad de 2020.

El crecimiento de los ingresos de sólo el 3% en el primer trimestre (impactado negativamente por el cierre económico de la segunda mitad de marzo) precedió a un descenso del 19% en el segundo trimestre hasta los 3.300 millones de dólares, y los ingresos netos cayeron un 31% hasta los 1.400 millones de dólares – bastante feo. Entonces, ¿por qué las acciones de Mastercard ahora?

Primero,están esos márgenes de beneficios. Incluso en tiempos de crisis, el margen de beneficio neto de Mastercard fue de un enorme 42%. Esto proporciona una amplia liquidez para que la compañía continúe invirtiendo en nuevas tecnologías de pago (como pagos sin contacto y seguridad de datos), así como para devolver el capital a los accionistas (a través de su programa de dividendos del 0,5% y de recompra de acciones, que se reanudó a finales del segundo trimestre). Y los volúmenes de transacciones globales ya están repuntando.

Mientras que los volúmenes transfronterizos todavía bajaron dos dígitos desde hace un año a finales de julio, Mastercard reveló que sus volúmenes están nuevamente en modo de crecimiento en los EE.UU. Y aunque es casi seguro que el año 2020 terminará en negativo para la línea superior, este es un líder resistente de fintech que se posicionará para un fuerte crecimiento una vez más en un mundo post-COVID-19.

Esa expectativa de que Mastercard regrese al modo de crecimiento más temprano que tarde es evidente en la prima que llevan las acciones, que actualmente va a 42,7 veces por debajo de las ganancias de 12 meses. Aunque todavía ha bajado un 10% desde los máximos históricos, las acciones de Mastercard son en realidad un 3% positivas para el año. Con el comercio electrónico, los pagos sin contacto y la seguridad de los datos como tendencias seculares de crecimiento a largo plazo que deberían durar años, esto sigue siendo un elemento básico en una cartera.



Visita nuestras últimas entradas:

Deja un comentario