Johnson & Johnson sigue en la carrera por la vacuna contra el coronavirus


Aquí está la razón por la que Johnson & Johnson sigue en la carrera por la vacuna contra el coronavirus

Incluso con un comienzo tardío, su vacuna podría superar a Moderna y Pfizer en términos de precio y conveniencia.

Debido a que tres compañías farmacéuticas y biotecnológicas han reportado resultados brillantes de sus ensayos de vacunas contra el coronavirus durante el último mes, podría parecer que la carrera ha terminado. Incluso si otras compañías logran cruzar la línea de meta, su tardanza significaría que sólo podrían disfrutar de las sobras que dejen los vencedores, ¿verdad?

No si Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) tiene algo que decir al respecto. A pesar de los despidos de los escépticos inversores que lo asocian con talco para bebés y champú sin lágrimas en lugar de medicamentos de vanguardia, hay una sólida posibilidad de que su candidato gane miles de millones. No dejes que el retraso en la obtención de los resultados de J&J te engañe: Su vacuna contra el coronavirus probablemente tendrá varias ventajas sobre la competencia.

 

La facilidad de dosificación y almacenamiento hará que la vacuna se distribuya ampliamente

J&J tiene dos ensayos de vacunas en marcha: uno que prueba un programa de una dosis y otro más reciente que prueba un programa de dos dosis. Ambos ensayos utilizan la misma plataforma, que se utilizó recientemente para producir una vacuna aprobada contra el Ébola. Su ensayo de una dosis informó preliminarmente de datos favorables de seguridad y eficacia a principios de octubre, y los inversores pueden esperar otra actualización antes de finales de año. Si todo va de acuerdo con el plan, los sistemas de salud deberían empezar a recibir dosis para su distribución al público a principios de 2021.

Su vacuna será estable durante tres meses a temperatura de refrigerador, lo que la hace comparable favorablemente a las inoculaciones de la competencia de compañías como Moderna y Pfizer que requieren dos dosis para crear inmunidad, así como congelación para enviar y almacenar. El costo por dosis también será de alrededor de 10 dólares, lo que también lo hace mucho menos caro que los 32 dólares de Moderna o los 19,50 dólares de Pfizer. Pero AstraZeneca planea ganar la guerra de precios cobrando alrededor de 3 dólares por dosis. Aun así, si el régimen de una dosis de J&J resulta efectivo, será altamente competitivo.

 

Sin ganancias a corto plazo, no hay problema

Como AstraZeneca, la compañía no buscará beneficios de la venta de vacunas mientras dure la pandemia. En el caso de AstraZeneca, la moratoria de beneficios de la pandemia está programada para expirar en la segunda mitad de 2021, por lo que J&J puede seguir el ejemplo y aumentar los precios después de ese punto. Dado que el gobierno de EE.UU. financió su proyecto de vacunas con 456 millones de dólares, no será perjudicial para el dinero en efectivo para financiar la distribución y la producción mientras tanto.

Este es un punto importante, ya que la duración de la pandemia bien puede depender de cuánto tiempo dure la inmunidad en las personas inoculadas. Si la inmunidad es de corta duración, la vacuna de bajo costo de una dosis de J&J comienza a parecer mucho más lucrativa, ya que requeriría la mitad de las visitas a los proveedores de atención médica. También significaría que J&J no necesitaría gastar tanto en la fabricación de dosis adicionales para satisfacer la demanda.

En este momento, está ampliando su capacidad de producción con el objetivo de alcanzar los mil millones de dosis disponibles para finales de 2021. Si se vende a precio de costo, eso le daría a la compañía 10 mil millones de dólares en ingresos adicionales a lo largo del año. Eso es suficiente para hacer una mejora significativa en sus ingresos de 80.860 millones de dólares, incluso si no conduce a un aumento inmediato de las ganancias. Las ventas podrían ser aún más altas si suben los precios para obtener una ganancia hacia el final del año.

 

¿Cómo deberían proceder los inversores?

Johnson & Johnson ni siquiera necesita su vacuna contra el coronavirus para tener éxito y seguir siendo una empresa rentable y favorable a los accionistas. Soy un perpetuo en estas acciones debido a la profunda experiencia de la compañía en la comercialización rentable de productos de salud de consumo, por lo que soy amigable hacia una compra inmediata. Pero los inversores deben darse cuenta ahora que el impacto beneficioso de las ventas de vacunas en los resultados de J&J probablemente sólo comenzará a aparecer en la segunda mitad del próximo año.

Y existe la posibilidad de que el ensayo en curso para medir la eficacia del régimen de dos dosis encuentre que es más protector que una dosis. Esto no significa que la compañía tenga que gastar más para fabricar dosis suficientes para satisfacer la demanda. Por lo tanto, el beneficio para los accionistas de las ventas de la vacuna sería probablemente un poco menor en ese caso, pero no cambia mucho el fuerte potencial de crecimiento a largo plazo de las acciones.



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