Guía de Inversión en Dividendos


¬ŅBuscando empezar a invertir en ingresos?

Tabla de contenidos

Esta guía de dividendos te llevará en la dirección correcta.

Usar acciones que pagan dividendos como la columna vertebral de una cartera diversificada es algo maravilloso. Sin embargo, aquellos que son nuevos en la inversión pueden tener algunas preguntas sobre los dividendos.

Pero saber qué es un dividendo y cómo funcionan los dividendos es sólo la mitad de la batalla, ya que saber cómo hacer el mejor uso de los dividendos puede ponerte en el camino hacia la verdadera libertad financiera.

Aquí tienes una guía de inversión de dividendos que te proporcionará una comprensión básica de lo que son los dividendos y te ayudará a crear tu propia estrategia de cartera de dividendos.

 

¬ŅQu√© es un dividendo?

Un dividendo es, en esencia, un reclamo sobre el flujo de efectivo a largo plazo generado por un negocio, o el dinero generado por el negocio.

Hay diferentes maneras de beneficiarse de estos flujos de efectivo, siendo las dos fuentes principales un aumento de los precios de las acciones debido al crecimiento de la empresa, lo que se conoce como apreciación de capital, y las distribuciones de efectivo financiadas por los flujos de efectivo en curso que la empresa genera.

Los dividendos son una forma de distribución de efectivo y representan un rendimiento tangible que puede utilizarse luego para otros fines.

Una empresa que paga dividendos est√°, esencialmente, emitiendo un cheque a sus accionistas con cargo a los beneficios que genera.

Para los inversores que utilizan un corredor, que es la mayoría de los inversores, ese cheque será simplemente un depósito que aparece en su estado de cuenta de corretaje.

Los dividendos se pagan generalmente a los accionistas a intervalos regulares, siendo el trimestre el momento m√°s frecuente en los Estados Unidos. Sin embargo, los dividendos tambi√©n pueden pagarse mensualmente, semestralmente, anualmente, e incluso de manera puntual, en el caso de los dividendos ¬ęespeciales¬Ľ.

 

Las fechas son muy importantes en las inversiones con dividendos

Para facilitar la tramitación de los dividendos, hay que tener en cuenta algunas fechas clave, en particular la fecha ex-dividendo, que es el primer día de negociación en que el pago de un futuro dividendo no está incluido en el precio de una acción.

Después de la fecha ex-dividendo, una acción cotiza como si ya hubiera pagado el dividendo. Si compras la acción antes de esa fecha, obtienes el dividendo.

Si compras las acciones después de la fecha ex-dividendo, no recibes el dividendo.

Todo esto puede sonar un poco complicado ahora mismo, pero después de pasar un poco de tiempo entendiendo los dividendos, verás que es bastante fácil de entender.

 

Sin embargo, a pesar de su simplicidad, pueden tener un gran impacto en tu vida financiera.

Un ejemplo del mundo real probablemente ayude aqu√≠. La Corporaci√≥n ExxonMobil (NYSE:XOM) paga dividendos trimestrales en marzo, junio, septiembre y diciembre. Entre el 1 de enero de 2009 y el 31 de diciembre de 2018, las acciones de la compa√Ī√≠a cayeron aproximadamente un 15%.

Pero los inversionistas que tomaron esos dividendos trimestrales y compraron m√°s acciones de Exxon (conocido como reinversi√≥n) habr√≠an logrado una ganancia en el lapso de 10 a√Īos de 15%.

Esto se debe a que estaban comprando acciones todo el tiempo, aumentando su inversión con los dividendos que recibieron.

 

¬ŅSon los dividendos algo bueno?

Para algunos inversores, los dividendos son grandes… para otros, los dividendos son una molestia.

Al final, el que pienses que los dividendos son buenos o malos dependerá realmente de tu enfoque y temperamento de inversión.

Por ejemplo, algunos inversores usan sus dividendos para complementar su cheque de la Seguridad Social durante la jubilación.

Tales inversionistas aman los dividendos. Otros inversionistas, aquellos que desean evitar los impuestos o que a√ļn est√°n construyendo un fondo de reserva, podr√≠an preferir ver a una compa√Ī√≠a reinvertir todo su efectivo en el negocio para estimular mayores niveles de crecimiento. Inversionistas como esos podr√≠an considerar los dividendos como un desperdicio de efectivo.

Algunos inversores también pueden preferir que el efectivo se utilice para recomprar acciones en lugar de pagar dividendos.

La recompra de acciones es otra forma en que las empresas pueden devolver el dinero a los accionistas sin distribuirlo realmente.

La participaci√≥n en la propiedad de una empresa se reparte entre el n√ļmero total de acciones que emite la empresa.

Al reducir el n√ļmero de acciones en circulaci√≥n a trav√©s de una recompra, la empresa consigue repartir las ganancias sobre una base de acciones m√°s peque√Īa.

Así que cada acción se concede una parte mayor de las ganancias de la empresa, lo que, a su vez, aumenta el crecimiento de las ganancias por acción.

Dado que las ganancias son una medida clave con la que los inversores califican el éxito de la empresa, el aumento de las ganancias generalmente conduce a un aumento de los precios de las acciones.

A algunas empresas les gusta utilizar la recompra de acciones porque en realidad no tienen que completar las recompras aunque las anuncien.

Esto proporciona más flexibilidad en caso de que cambie el entorno empresarial. Los inversores tienden a reaccionar mal si se reducen los pagos de dividendos, incluso si una empresa está atravesando tiempos difíciles.

 

¬ŅC√≥mo se deciden los dividendos?

En el nivel más básico, el director general de una empresa hace una recomendación al consejo de administración sobre lo que considera una política de dividendos adecuada.

A menudo no hay una pol√≠tica p√ļblica espec√≠fica de la que salir, s√≥lo la historia de los dividendos. Pero algunas compa√Ī√≠as hacen p√ļblicos sus objetivos de dividendos.

Por ejemplo, algunas compa√Ī√≠as se fijan como objetivo un porcentaje de las ganancias o del flujo de caja.

Brookfield Renewable Partners, por ejemplo, tiene como objetivo el 70% del flujo de caja distribuible, una medida no relacionada con los GAAP que muestra cuánto dinero podría pagar si quisiera.

Dicho esto, la intención es seguir aumentando el dividendo junto con el crecimiento de la sociedad, por lo que se mantendrá alrededor de ese objetivo a lo largo del tiempo.

 

Comprobar la política que tiene una empresa respecto a los dividendos de sus acciones

Deberías comprobar si una empresa tiene una política establecida, pero a menudo se quedará atascada con nada más que la historia.

Es importante se√Īalar que el CEO no es el que hace la llamada final aqu√≠, sino la junta de directores. Esta colecci√≥n de individuos comprende los representantes elegidos de los accionistas.

Ellos son efectivamente el jefe del CEO y tienen la √ļltima palabra en cuestiones clave, incluyendo c√≥mo los beneficios de una empresa deben ser utilizados.

Los dividendos son una gran parte de esa historia. Así que la junta toma el consejo del CEO, lo discute y vota sobre lo que cree que debe ser el dividendo.

Los tipos de asuntos que una junta puede considerar incluyen, pero no se limitan a, la rentabilidad de la compa√Ī√≠a, el efectivo disponible, el apalancamiento y las futuras necesidades de capital.

De donde provienen los Dividendos de una empresa

Una cuestión clave que hay que tener en cuenta aquí es que, si bien las ganancias de una empresa son una consideración importante en este proceso, los dividendos en realidad provienen del flujo de caja.

Las ganancias son una medida contable dictada por un conjunto estándar de reglas que tratan de vincular los ingresos y las ganancias a períodos de tiempo específicos.

El efectivo que entra y sale de la empresa, o el flujo de caja, no funciona de la misma manera. Por ejemplo, una gran inversión de capital como un camión se pagará cuando se compre, reduciendo el efectivo que una empresa tiene el día en que se adquiere.

Pero a efectos de ganancias, el costo se repartir√° a lo largo de la vida √ļtil del cami√≥n, ya que se est√° utilizando un poco cada trimestre. Esto se llama depreciaci√≥n, y no tiene ning√ļn impacto en el flujo de caja, pero puede ser un problema notable para las ganancias.

¬ŅDe d√≥nde salen los dividendos?

Dado que los dividendos se pagan con cargo al efectivo de una empresa y tienen un impacto mínimo o nulo en las ganancias, en el estado de flujo de caja es donde se reflejan los pagos de dividendos. Este estado hace un seguimiento del efectivo que entra y sale de la empresa durante un período de tiempo determinado.

Volviendo al ejemplo del cami√≥n anterior, las ganancias de una empresa pueden disminuir por los gastos de depreciaci√≥n de ese gasto durante a√Īos, pero el efectivo que entra y sale de la empresa no se ver√° afectado porque el dinero ya se ha gastado.

Por lo tanto, el efectivo que una empresa tiene disponible puede ser en realidad m√°s en un per√≠odo determinado que las ganancias que una empresa reporta. Esto ayuda a explicar c√≥mo una empresa puede pagar m√°s en dividendos de lo que gana, ya que los gastos no relacionados con el efectivo, como la depreciaci√≥n, pueden reducir las ganancias y tener poco o ning√ļn impacto en el efectivo que una empresa est√° generando.

Al final del día, el estado de flujo de caja está más cerca de cómo podría mirar tus propias finanzas. Si bien el estado de ganancias es importante, el estado de flujo de caja es la mejor manera de ver si una empresa puede realmente permitirse el dividendo que está pagando.

 

Algunas fechas clave de dividendos en fondos de inversión

Hay algunas cuestiones de procesamiento importantes en lo que respecta a los dividendos, relacionadas en gran medida con el momento oportuno.

La primera es la fecha de declaraci√≥n, que es cuando una empresa anuncia sus planes de dividendos al mercado. En esta declaraci√≥n, adem√°s del monto real del dividendo, se informar√° la fecha de registro, la fecha ex y la fecha de pago. Para entender este proceso, puede ser √ļtil ver un ejemplo de la vida real.

Acciones con dividendos en bolsa
Acciones con dividendos en bolsa
El ejemplo de ExxonMobil

El 31 de octubre de 2018, ExxonMobil public√≥ un comunicado de prensa en el que informaba a los inversores y al p√ļblico de su intenci√≥n de pagar un dividendo en el cuarto trimestre de 0,82 d√≥lares por acci√≥n.

Ese comunicado de prensa fue la declaración del dividendo. Además del monto, la empresa también informó que el dividendo se pagaría el 10 de diciembre a los accionistas registrados a partir del 13 de noviembre. La fecha de pago es el día en que los accionistas recibirán el dividendo. La fecha de registro es efectivamente el día en que la empresa hace la lista de todos sus accionistas.

La √ļnica fecha que no se incluy√≥ en el comunicado fue la fecha ex-dividendo, que generalmente es dos d√≠as h√°biles antes de la fecha de registro para contabilizar el tiempo necesario para compensar las transacciones de acciones. (En este caso, la fecha ex-dividendo fue el 9 de noviembre debido a un fin de semana.)

Esta fecha no estaba en el comunicado de prensa pero se informó en el sitio web de la empresa. Compra las acciones antes de esa fecha y tendrás derecho al dividendo; compra después de la fecha de registro y el propietario anterior recibirá el dividendo. En efecto, la fecha ex es la fecha específica en la que la acción se negociará sin el dividendo incluido en el precio.

Para la mayoría de los inversores, en particular los que tienen una visión a largo plazo, estas fechas no serán un problema demasiado grande. Sin embargo, si estás buscando comprar una acción, es posible que desees comprobar las fechas por si acaso. Prefieres obtener un dividendo que perderlo por un día o dos porque lo has postergado.

 

Una parte de los inversores invierten alrededor de las fechas de pago de los dividendos

Algunos inversores, mientras tanto, tratan de capturar los dividendos invirtiendo alrededor de estas fechas.

La captura de dividendos es una estrategia en la que los inversores sólo mantienen las acciones el tiempo suficiente para recibir el desembolso antes de pasar a otra acción.

De esta manera, el inversor puede invertir en muchas acciones de dividendos con el mismo dinero y ¬ęcapturar¬Ľ m√°s dividendos. Aunque esto parece una gran idea, es complicado y lleva mucho tiempo.

Hay otro tecnicismo que complica el enfoque de captura de dividendos: Los dividendos son técnicamente un retorno de las ganancias retenidas (una partida del balance).

Como tal, el precio de las acciones debería lógicamente caer por el monto del dividendo una vez que llega a la fecha ex-dividendo. También existe el riesgo de que la cotización de las acciones se vea afectada por las noticias de la empresa o los acontecimientos del mercado en general durante el período de tenencia.

Así que generará ingresos por el dividendo que cobre, pero podría terminar con una pérdida de capital compensatoria cuando venda las acciones. Es muy posible que el beneficio neto sea menor de lo que se espera, y por lo tanto, la mayoría de los inversores no deberían involucrarse en la captación de dividendos.

 

Algunas métricas clave de los dividendos

Ahora que tienes las fechas importantes que debes tener en cuenta, querrás entender algunas de las métricas clave que verás cuando investigues las acciones de los dividendos.

La m√°s prominente es el rendimiento de los dividendos. Se genera tomando el pago de dividendos m√°s reciente y multiplic√°ndolo por la frecuencia del dividendo (cu√°ntas veces al a√Īo se paga el dividendo) y luego dividi√©ndolo por el precio actual de la acci√≥n.

A veces no m√°s dividendo es mejor

Cuanto más alto sea el rendimiento, mejor para la mayoría de los inversores de ingresos, pero sólo hasta un punto.

Los rendimientos anormalmente altos pueden indicar niveles de riesgo más elevados. Un buen punto de referencia para los inversores es comparar el rendimiento de una acción con el del índice S&P 500 para tener una idea de si es alto o bajo, ya que las condiciones del mercado pueden cambiar con el tiempo.

Los rendimientos también deben compararse con los de sus pares directos para tener una idea de cuán alto o bajo es un rendimiento, ya que algunas industrias tienden a ofrecer rendimientos más altos que otras.

Obs√©rvese que algunos servicios de datos proporcionar√°n un rendimiento de dividendos de seguimiento, que toma los dividendos hist√≥ricos que se han pagado (generalmente en los √ļltimos 12 meses) en lugar de mirar el dividendo actual y multiplicarlo por la frecuencia.

 

Formas de pago de los Dividendos

Otra medida en la que se centran los inversores es la relaci√≥n de pago. √Čsta puede derivarse tomando el dividendo y dividi√©ndolo por los beneficios por acci√≥n de la empresa.

Aunque los dividendos no se pagan de las ganancias, esto da una idea de lo f√°cil que es para una empresa pagar su dividendo. Cuanto m√°s baja sea la relaci√≥n de pago, mejor, y las relaciones superiores al 100% merecen una investigaci√≥n adicional (cabe se√Īalar que algunas industrias, como los fondos de inversi√≥n inmobiliaria, casi siempre tienen relaciones de pago superiores al 100% debido a los grandes gastos de depreciaci√≥n).

Esta cifra puede calcularse en diferentes per√≠odos de tiempo, pero normalmente se considera trimestral, en los √ļltimos 12 meses o anualmente.

Algunos inversores también mirarán el rendimiento del precio de compra. Se calcula el rendimiento sobre el precio de compra tomando el dividendo actual por acción y dividiéndolo por el costo promedio por acción.

Este es un n√ļmero que es, obviamente, espec√≠fico para cada inversor individual. Es m√°s apropiado para los inversores que han tenido acciones que pagan dividendos durante mucho tiempo y para aquellos que han utilizado el promedio de costo del d√≥lar para crear su posici√≥n.

 

El caso de Miscrosoft y sus dividendos

Por ejemplo, si se hubiera comprado Microsoft Corporation el primer d√≠a h√°bil de 1995 por 26,95 d√≥lares (el precio m√°s alto de ese d√≠a), el dividendo ser√≠a de apenas 0,32 d√≥lares por acci√≥n al a√Īo, lo que proporcionar√≠a a los inversores un rendimiento de dividendos de aproximadamente el 1,2%. A finales de 2018, el dividendo hab√≠a aumentado a 1,68 d√≥lares por acci√≥n al a√Īo. ¬°Eso es un rendimiento sobre el precio de compra del 6,2%!

 

¬ŅCon qu√© frecuencia se pagan los dividendos?

La rentabilidad de los dividendos y el ratio de pago aportan un elemento de tiempo en la discusi√≥n de los dividendos. En los Estados Unidos, la mayor√≠a de las empresas pagan cuatro dividendos al a√Īo, o uno cada trimestre. Eso, sin embargo, es s√≥lo una opci√≥n.

Algunas compa√Ī√≠as, como Realty Income, un fondo de inversi√≥n de bienes ra√≠ces, pagan dividendos mensualmente. (No hay demasiadas acciones de dividendos mensuales, lo cual es una l√°stima, ya que los cheques de dividendos de estas compa√Ī√≠as terminan imitando de cerca un cheque de pago regular, simplificando as√≠ el proceso de presupuesto para los inversionistas).

Otros pagan dos veces al a√Īo, o semestralmente. Un ejemplo aqu√≠ ser√≠a Disney, que paga en enero y julio. Muchas compa√Ī√≠as europeas, mientras tanto, s√≥lo pagan dos veces al a√Īo, con un peque√Īo pago intermedio seguido de un pago ¬ęfinal¬Ľ m√°s grande. La mayor√≠a de las compa√Ī√≠as estadounidenses pagan la misma cantidad cada vez. Algunas empresas s√≥lo pagan una vez al a√Īo, como Cintas, que tiende a esperar hasta casi el final del a√Īo civil para pagar su dividendo anual.

Como cobrar acciones en dividendos
Como cobrar acciones en dividendos en fondos de inversión

Calcular correctamente la rentabilidad de los dividendos de las acciones

Para calcular correctamente la rentabilidad de los dividendos y los coeficientes de pago de estas empresas, hay que tener en cuenta la frecuencia de los dividendos. Ten en cuenta que algunos servicios de datos no dan este paso correctamente, lo que conduce a datos err√≥neos. As√≠ que siempre debes ir al sitio web de una compa√Ī√≠a para comprobar cualquier estad√≠stica de dividendos que parezca inusual.

Hay una cosa m√°s a tener en cuenta aqu√≠ tambi√©n. A veces las compa√Ī√≠as pagan dividendos especiales. Estos son pagos que se hacen fuera de su t√≠pico programa de dividendos. Un ejemplo es Kinder Morgan Canada, que vendi√≥ un gran activo en 2018 y eligi√≥ distribuir una parte del efectivo que gener√≥ a los accionistas a trav√©s de una distribuci√≥n √ļnica.

Esos dividendos no deben considerarse en el coeficiente de rendimiento o de pago, ya que se trata de hechos inusuales. Dicho esto, algunas empresas tienen un historial de pago de dividendos especiales de forma regular, como L Brands, aunque no lo ha hecho √ļltimamente, lo que demuestra que no se debe confiar en esos pagos adicionales.

 

No todos los dividendos se pagan en efectivo

Para complicar a√ļn m√°s las cosas, los dividendos no siempre se pagan en efectivo. A veces una empresa paga un dividendo en acciones, a trav√©s del cual emite a cada inversor acciones adicionales de la empresa. Un gran ejemplo es Tootsie Roll Industries, que tiene un dividendo en efectivo muy peque√Īo, pero que tambi√©n suele pagar un peque√Īo dividendo en acciones cada a√Īo. El beneficio neto para los inversores es que el n√ļmero de acciones que poseen aumenta con el tiempo.

Otras veces, una escisi√≥n se efect√ļa a trav√©s de un dividendo en acciones en una nueva empresa. Esto ocurre cuando una empresa da a los accionistas acciones reci√©n creadas en una de sus divisiones operativas para que pueda romper la divisi√≥n como su propia empresa p√ļblica.

Uno de los ejemplos cl√°sicos de esto fue la ruptura en 1984 de AT&T, amorosamente llamada Ma Bell, en una compa√Ī√≠a de larga distancia del mismo nombre y siete llamadas Baby Bells. Baby Bells era propietaria de las compa√Ī√≠as telef√≥nicas locales que serv√≠an a varias regiones de los Estados Unidos.

Por cada 10 acciones de AT&T, los inversionistas recib√≠an una acci√≥n en cada una de las siete compa√Ī√≠as telef√≥nicas regionales. Este movimiento hizo que AT&T pasara de una compa√Ī√≠a a ocho.

Dicho esto, los dividendos de las acciones no son generalmente la norma, aunque un peque√Īo n√ļmero de empresas tienen un largo historial de pago de dividendos regulares de acciones.

 

¬ŅQu√© es un recorte de dividendos?

Hasta ahora todo bien, pero los dividendos no siempre suben. A veces, cuando una empresa se enfrenta a problemas financieros, tiene que reducir sus dividendos. A los inversores no les gustan los recortes de dividendos, como se ha indicado anteriormente, y vender√°n las empresas que recorten o que crean que es probable que recorten.

Por eso hay que tener precauci√≥n cuando se observan compa√Ī√≠as con altos rendimientos y altos ratios de pago, ya que ambos podr√≠an ser una se√Īal de que el dividendo actual no es sostenible.

Dicho esto, algunas compa√Ī√≠as tienen dividendos variables, por lo que se espera que sus dividendos suban y bajen con el tiempo. Los cambios en los dividendos de compa√Ī√≠as como √©sta deben ser considerados de manera diferente porque la pol√≠tica de dividendos es a menudo m√°s importante que el pago de dividendos.

Wheaton Precious Metals es un buen ejemplo de ello. La compa√Ī√≠a tiene como objetivo el 30% del promedio de efectivo generado por las actividades operativas durante los cuatro trimestres anteriores. Y paga exactamente esa cantidad, independientemente de si es m√°s o menos que el dividendo anterior. Esto es notable porque Wheaton genera ingresos por la venta de metales preciosos, cuyos precios pueden ser vol√°tiles.

¬ŅQu√© es un DRIP?

Un acrónimo que frecuentemente escuchará asociado a los dividendos es DRIP, que significa plan de reinversión de dividendos.

Muchas compa√Ī√≠as le permiten comprar acciones de ellos directamente y luego usar los dividendos para comprar autom√°ticamente acciones adicionales con el tiempo.

A veces las compa√Ī√≠as ofrecen incentivos para esto, como precios de reinversi√≥n ligeramente inferiores a los del mercado, y por lo general estas transacciones no incurrir√°n en gastos de corretaje. Algunas compa√Ī√≠as requieren que compres acciones de un tercero y luego transfiera las acciones al plan de la compa√Ī√≠a.

El gran problema aquí, sin embargo, es que estás usando el dividendo para comprar más acciones. Eso es básicamente el promedio de costo del dólar, o la distribución de sus compras a lo largo del tiempo.

 

Este servicio suele ser gratis los brokers

Este es un servicio que muchos corredores ofrecen gratis hoy en día (sin el incentivo de los precios por debajo del mercado).

As√≠ que a menudo puede hacer lo mismo sin necesidad de abrir y monitorear m√ļltiples cuentas con diferentes compa√Ī√≠as, que es lo que le quedar√≠a si se inscribiera en planes DRIP patrocinados por m√ļltiples compa√Ī√≠as. Si le gusta mantener su vida lo m√°s simple posible, preg√ļntele a su corredor si ofrece reinversi√≥n gratuita de dividendos.

¬ŅQu√© son los reyes del dividendo, arist√≥cratas, campeones, desafiantes y contendientes?

La inversi√≥n de dividendos es una gran cosa, y los inversionistas se han acostumbrado a usar t√©rminos abreviados para describir las compa√Ī√≠as de dividendos.

Reyes, Arist√≥cratas, Campeones, Desafiantes y Competidores son algunos de los t√©rminos ¬ęin the know¬Ľ con los que querr√°s tener fluidez. Cada uno representa una racha diferente de aumentos de dividendos anuales:

 

Términos de los diferentes registros de pago de dividendos:
Dividendos de los Reyes

M√°s de 50 a√Īos de aumento de los dividendos anuales

 

Dividendo Aristócratas

M√°s de 25 a√Īos de aumento de los dividendos anuales

 

Campeones de Dividendos

M√°s de 25 a√Īos de aumento de los dividendos anuales

 

Desafíos de dividendos

10 a 24 a√Īos de aumento de los dividendos anuales

 

Logros de los dividendos

M√°s de 10 a√Īos de aumento de los dividendos anuales

 

Los contendientes a los dividendos

5 a 9 a√Īos de aumento de los dividendos anuales

 

Todos estos t√©rminos se asocian con los pagadores de dividendos a largo plazo. Algunas son listas formales mantenidas por compa√Ī√≠as como Standard & Poor’s (y utilizadas para crear productos de inversi√≥n como fondos cotizados en bolsa, o ETFs ), mientras que otras son listas informales mantenidas por voluntarios y disponibles gratuitamente en sitios web como The DRiP Investing Resource Center.

Listas como estas son un gran punto de partida cuando se buscan acciones de dividendos, ya que las empresas con un largo historial de aumento de los dividendos han demostrado que dan un gran valor a la recompensa de los inversores.

¬ŅQu√© es una trampa de dividendos?

Una trampa de dividendos es otro término que oirá para describir una acción de dividendos, sólo que éste no es positivo en absoluto.

Esencialmente, una trampa de dividendos es una acción con un alto rendimiento respaldado por un dividendo que parece insostenible.

Un buen ejemplo de esto es la empresa rural de telecomunicaciones Frontier Communications (NASDAQ:FTR).

En 2017, la compa√Ī√≠a pag√≥ cuatro dividendos trimestrales de 0,60 d√≥lares por acci√≥n a pesar de que estuvo sangrando tinta roja todo el tiempo.

Si la empresa no genera beneficios no debe pagar dividendos por las acciones

Sin ganancias, su tasa de cobertura de dividendos fue en realidad negativa.

Su negocio hab√≠a estado luchando durante alg√ļn tiempo bajo el peso del deterioro de los resultados financieros y una pesada carga de deuda dejada por las adquisiciones.

La compa√Ī√≠a termin√≥ eliminando el dividendo en 2018. Sin embargo, a medida que avanzaba el a√Īo 2017, la rentabilidad de los dividendos pas√≥ de alrededor del 10% a un incre√≠ble 50%, ya que las acciones se desplomaron de m√°s de 50 d√≥lares por acci√≥n a unos 6,75 d√≥lares.

Un rendimiento del 10% es alto y merece una atención especial, sobre todo en una empresa que pierde dinero con un alto grado de apalancamiento.

Pero un rendimiento del 50% es completamente rid√≠culo… el mercado de valores estaba enviando una se√Īal de advertencia muy fuerte.

Antes de saltar a un rendimiento de dividendos gordo, aseg√ļrese de hacer un poco de investigaci√≥n para asegurarse de que el alto rendimiento no es el resultado de problemas financieros materiales y, lo que es igualmente importante, una alta probabilidad de un recorte de dividendos. Quieres hacer lo mejor para evitar las trampas de dividendos como Frontier.

 

¬ŅLos dividendos te dicen algo sobre la valoraci√≥n?

A menudo los inversores miran la relación precio-beneficio para ver si una acción se está negociando barata o rica. P/E es sólo el precio dividido por las ganancias, muy parecido a la rentabilidad de un dividendo es simplemente el pago de dividendos dividido por el precio de la acción.

Ambas son medidas relativas. La relación precio-beneficio te dice cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar que gana una empresa, y la rentabilidad de los dividendos, aproximadamente, te dice el nivel de generación de ingresos que los inversores esperan de una empresa a lo largo del tiempo.

La verdad sea dicha, por sí mismas, la relación precio-beneficio y el rendimiento de los dividendos no te dicen mucho sobre la valoración.

Sin embargo, cuando se comparan con la historia de una empresa o con la de un grupo más amplio (como un índice o los pares directos de la industria), se pueden empezar a ver los patrones de valoración.

Ejemplo de caso de dividendos

Por ejemplo, el dividendo de Hormel Foods se disparó por encima del 2% a finales de 2017, hacia el extremo superior del rango de rendimiento histórico de la empresa. Su P/E en ese momento fue de alrededor de 19, habiendo caído de más de 30 a principios de 2016. Esencialmente, el rendimiento de los dividendos estaba contando una historia similar a la relación P/E.

Normalmente hay razones por las que las empresas comercian con bajas valoraciones; en este caso, un cambio en los hábitos de compra de los consumidores hacia los alimentos frescos sobre la tarifa de preenvasado que dominaba la cartera de Hormel había asustado a Wall Street.

Pero para los inversores a largo plazo, un alto rendimiento relativo de dividendos puede ser una oportunidad de compra.

Hormel, como referencia, comenzó a cambiar su mezcla de negocios a través de adquisiciones que aumentaron su escala en las categorías de alimentos frescos, incluyendo especialmente el pasillo de la charcutería. A finales de 2018, el rendimiento de Hormel fue de aproximadamente 1,8% y el P/E volvió a subir a alrededor de 22.

Acciones con dividendos tributacion
Acciones con dividendos tributacion

Impuestos sobre los dividendos: El Tío Sam recibe lo que se le debe

Ninguna discusión sobre los dividendos estaría completa sin mencionar los impuestos.

El gobierno quiere obtener lo que le corresponde de estos pagos.

Recibir√° formularios de impuestos de su corredor o del plan DRIP que describen los dividendos que ha recibido en un a√Īo determinado, y esa informaci√≥n debe ser incluida en tus ingresos cuando haga los impuestos.

Dicho esto, las leyes fiscales cambian con el tiempo, por lo que la tasa de impuestos que pagar√° sobre los ingresos de los dividendos variar√°.

Los dividendos a menudo reciben un tratamiento fiscal preferencial. Todos los dividendos, mientras tanto, no son creados iguales.

Algunas empresas incluyen el retorno del capital en sus dividendos. Tales dividendos son considerados como un retorno de una porción de su inversión original y no son gravados cuando los recibe.

Reducen su base de costos cuando vendes, aumentando así tus ganancias de capital (que es la diferencia entre lo que pagaste por una inversión y por lo que la vendiste, asumiendo que obtuviste una ganancia en la transacción).

Base Imponible en Espa√Īa:
  • Hasta 6000‚ā¨ – 19%
  • De 6000 a 50.000% – 21%
  • De 50.000 e adelante – 23%

 

Otras empresas, en particular los fideicomisos de inversi√≥n inmobiliaria, se estructuran como entidades de transferencia porque transfieren gran parte de sus ingresos a los inversores a cambio de evitar los impuestos a nivel de empresa. La mayor√≠a, si no todos los dividendos que pagan son tratados como ingresos regulares… al igual que tu salario. Estos tipos de dividendos a menudo se denominan ¬ęno calificados¬Ľ.

Los dividendos calificados, mientras tanto, son la norma. Este tipo de dividendo es pagado por la mayor√≠a de las compa√Ī√≠as de EE.UU. y se grava con tasas especiales.

Por ejemplo, en 2018, los dividendos calificados pagados a una pareja que presenta una declaraci√≥n conjunta con ganancias inferiores a $77.200 al a√Īo no pagan ning√ļn impuesto.

Una pareja que gane menos de 479.000 d√≥lares pero m√°s de 77.200 d√≥lares ver√° sus dividendos gravados a una tasa del 15%. Y una pareja que gane m√°s de 479.000 d√≥lares al a√Īo ver√≠a un impuesto sobre los dividendos del 20%.

Tener muy en cuenta el tema Fiscal en los dividendos

Los impuestos son un tema complejo, y deberían consultar a un gestor para una discusión más profunda aquí.

Pero ten la seguridad de que debes informar al Tío Sam sobre tus dividendos, o el IRS se asegurará de cazarte y extraer su kg de carne.

Dicho esto, hay una solución en el frente fiscal si realmente no quieres pagar impuestos sobre tus dividendos: un IRA Roth.

Al igual que los impuestos, las cuentas de jubilación son complejas, y una discusión completa está fuera del alcance de este artículo.

Pero una cuenta IRA Roth se financia con dinero sobre el que ya ha pagado impuestos, y las distribuciones en la jubilación están libres de impuestos. Por lo tanto, si pones acciones de dividendo en una IRA Roth, estarías, efectivamente, generando ingresos libres de impuestos.

Este no es el caso de un IRA tradicional, que se financia con ganancias antes de impuestos… en este caso, cada centavo que sacas es gravado como ingreso. Si la idea de usar un IRA Roth para generar ingresos libres de impuestos suena tentadora, probablemente valga la pena tomarse el tiempo para hablar con tu contador.

 

8 acciones con los mayores dividendos para el 2020

Ahora que conoces lo básico, aquí tiene algunas ideas de dividendos de acciones de uno de nuestros analistas para empezar.

 

  • AT&T (NYSE:T)
  • Brookfield Infrastructure Partners L.P. (NYSE:BIP)
  • CareTrust REIT (NASDAQ:CTRE)
  • Ford (NYSE:F)
  • General Motors (NYSE:GM)
  • ONEOK (NYSE:OKE)
  • TerraForm Power (NASDAQ:TERP)
  • Verizon (NYSE:VZ)

 



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18 comentarios en “Gu√≠a de Inversi√≥n en Dividendos”

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