Qué son los Futuros de la Bolsa de Valores


¿Qué son los futuros del mercado?

Los futuros de la bolsa de valores, también llamados futuros de mercado o futuros de índices bursátiles, son contratos de futuros que siguen un índice de referencia específico como el S&P 500.

Mientras que los futuros de productos básicos requieren la entrega de los bienes subyacentes (por ejemplo, maíz, azúcar, petróleo crudo), los contratos de futuros del mercado se liquidan con dinero en efectivo o se renuevan.

 

¿Qué permiten a los inversores los futuros de la bolsa?

Los futuros del mercado permiten a los comerciantes negociar la dirección del índice de acciones subyacente, cubrir posiciones de acciones y ser utilizados como un indicador principal de los mercados y las acciones.

A diferencia de las opciones que pueden expirar sin valor cuando están fuera del dinero, los futuros de mercado que expiran son refinanciados en el contrato del mes de vencimiento siguiente.

Los contratos de futuros del mercado expiran el tercer viernes de cada mes trimestral, a partir de marzo. Los contratos que expiran son transferidos al siguiente mes de vencimiento el segundo jueves de la semana.

A medida que se acerca el rollover, el volumen de operaciones migra del contrato que expira al siguiente contrato de mes de vencimiento, también llamado el mes anterior.

Las siguientes letras identifican cada mes de vencimiento: H para marzo, M para junio, U para septiembre y Z para diciembre.

¿Cómo se calculan los futuros de la bolsa de valores?

El valor justo de los futuros del mercado se menciona a menudo antes del mercado en varios canales de negocios cada mañana.

El valor razonable se basa en lo que el contrato de futuros del mercado debe ser tasado en base al valor actual en efectivo del índice subyacente.

La fórmula para calcular el valor razonable del contrato de futuros del S&P 500 se deriva tomando el valor actual en efectivo del índice S&P 500 multiplicado por [1+ tasa de interés (x/360)] – los dividendos de todos los dividendos de las acciones componentes del S&P 500 al vencimiento del mes anterior.

La prima entre los futuros del mercado y el valor justo fluctúa a lo largo del día, ya que los programas de comercio institucional se saltan unos a otros para arbitrar entre los futuros y las primas en efectivo.

Las instituciones compran y venden programas que sacuden los mercados como terremotos durante el día de negociación cuando las primas se vuelven atractivas.

 

¿Cómo se utilizan los futuros del mercado?

Los futuros de índices de acciones no poseen ningún componente del índice, sino que siguen el movimiento del índice subyacente.

De hecho, en realidad tienden a liderar los movimientos del índice. Los futuros del mercado son increíblemente líquidos, especialmente los contratos del S&P 500.

El E-mini es la versión electrónica del gran contrato del S&P que se negocia a 1/5 del coste.

Un movimiento de 1 punto en los grandes futuros del S&P 500 equivale a una ganancia/pérdida de 250 dólares en valor, mientras que el mismo movimiento de 1 punto valdría 50 dólares en el E-mini del S&P 500.

 

¿Cómo pueden ser operados los contratos de los futuros del mercado?

Los contratos de futuros del mercado pueden ser operados en largo o en corto para beneficiarse de los movimientos direccionales.

No hay reglas de «up tick», lo que permite a los operadores vender en corto, en los precios de oferta internos en lugar de esperar a que se llene en un «up tick».

Los gestores de cartera las utilizan ampliamente para cubrir tanto las posiciones largas como las cortas.

El comercio de programas institucionales intentará arbitrar los futuros con el índice subyacente, también conocido como valor en efectivo.

Los programas de compra y venta inundan el mercado mientras intentan captar las primas.

 

Contratos de Futuros del Mercado Continuo

Con los contratos de futuros que expiran cada trimestre, por lo general sólo hay tres meses de datos comerciales activos.

Estos datos limitados de las operaciones del mes anterior pueden ser prohibitivos para marcos de tiempo más amplios como los gráficos semanales y mensuales.

Incluso los gráficos de plazos más cortos sufren al principio del ciclo de los contratos de futuros del mes frontal, ya que los indicadores como los promedios móviles requieren un número mínimo de períodos de datos para generarse.

Por esta razón, existen símbolos continuos de contratos de futuros en el mercado.

Como su nombre lo indica, son continuos con datos históricos suaves que permiten un gráfico continuo de marcos temporales más cortos a marcos temporales más amplios.

Todo sobre los futuros del mercado de valores
Todo sobre los futuros del mercado de valores
El resultado son indicadores más precisos.

Por ejemplo, un promedio móvil diario de 5 períodos tendría datos limitados en la primera semana de un contrato de mercado del mes anterior, mientras que el contrato continuo tendría líneas de promedio móvil más precisas con muchos datos.

Los promedios móviles populares como los promedios móviles diarios de 50 y 200 períodos requieren los datos del contrato continuo.

Consulte con su broker para saber cuáles son los símbolos correctos para los contratos de futuros del mercado continuo.

 

Futuros del Mercado Popular

El Standard and Poor’s 500 Index es el índice de referencia indiscutible para las instituciones y los inversores.

El contrato original del S&P 500 se negocia en el piso de subastas con el símbolo del prefijo SP.

El Chicago Mercantile Exchange Group introdujo una versión compacta llamada S&P 500 E-mini, que se negocia a 1/5 del costo del gran contrato.

Los comerciantes migraron rápidamente a E-minis debido a la accesibilidad, la liquidez, el mejor apalancamiento y la asequibilidad.

El S&P 500 E-minis es el más negociado, con hasta dos millones de contratos al día, con el símbolo del prefijo ES.

Los otros contratos de futuros populares del mercado incluyen el símbolo E-minis del Dow Jones YM, el símbolo E-minis del índice Nasdaq 100 NQ y el símbolo E-mini de Russell 2000 ER.



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