Análisis técnico de los Mercados Financieros


Crítica del libro Análisis técnico de los mercados financieros por J. Murphy

El nombre completo es: «Análisis Técnico de los Mercados Financieros»: Una Guía Completa de Métodos y Aplicaciones de Comercio» por John J. Murphy

Siguiendo con mi educación financiera, un texto serio de referencia técnica era necesario. Después de haber leído una introducción suave sobre el análisis fundamental (Peter Lynch), sentí la necesidad de ver también «el otro lado».

Hay un foro online israelí de entusiastas del mercado de valores que estoy siguiendo, y la mayoría de las discusiones allí son «técnicas» (sin duda porque es el tema más sexy del comercio de valores). Así que, sólo quería entender finalmente todos esos modismos que la gente está usando. Quiero decir, puedo entender lo que es una «tendencia», pero cuando se sumergen en RSI, estocásticos, velas Doji, cabeza y hombros de continuación, retrazos de fibonacci y la tercera ola de Eliott, siento la necesidad de familiarizarme con todo el tema.

Análisis técnico de los mercados financieros (Sin colección)
De Murphy, John J. (Autor), Gispert Ramis, Adrià de (Traductor)
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Así que, después de algunas búsquedas en línea, encontré «Análisis Técnico de los Mercados Financieros» como el texto de facto sobre el tema. Su primera edición salió en algún momento de los 80, y desde entonces es definitivamente considerado como «el único, si sólo quieres leer un libro sobre el tema».

¿Cómo es el libro?

El libro en sí mismo es de naturaleza algo enciclopédica. En más de 500 páginas, el autor presenta la teoría y las aplicaciones del análisis técnico, desde los métodos más conocidos hasta algunos oscuros. Aunque probablemente hay más del tema que se cubre en este texto, estoy seguro de que el 99,9% de las cosas que la gente realmente sabe/utiliza están ahí.

Comienza con un capítulo sobre la filosofía del análisis técnico, y luego se sumerge directamente en la teoría. Comenzando con lo «más simple» y lo más tradicional – la teoría de Dow (tendencias, gráficos básicos), y pasando a los gráficos, patrones de inversión/continuación, opciones/futuras, promedios móviles, osciladores, velas japonesas, series temporales, etc. El alcance, como he mencionado, es vasto.

LA filosofía técnica del libro

Personalmente siento que hay muy poca «filosofía» en este libro. El primer capítulo es bueno, y es de lectura obligada para todos los interesados en las acciones, pero creo que el resto del libro también usaría alguna «justificación». En algún momento, la impresión es que los «patrones» se lanzan al lector a un ritmo rápido, sin dar tiempo a pensar en ellos, y sin ni siquiera intentar subrayar la razón por qué estos patrones funcionan. Tal vez es porque el libro está pensado más como una referencia y no como una lectura ligera.

En esta reseña no quiero entrar mucho en mi propia visión del comercio – fundamental vs. técnico, etc. Sin embargo, creo que este libro debería haber dedicado un poco más de tiempo a explicar algunos de los inconvenientes del análisis técnico, sería justo.

La cantidad de información es abrumadora, y uno podría ser fácilmente engañado para creer que estos son «métodos mágicos» que simplemente funcionan. Naturalmente, la mayoría de los ejemplos están hechos a medida con patrones perfectos. Tal vez sería útil tener más ejemplos que muestren cómo fallan los patrones y expliquen por qué fallan.

 

El análisis técnicos según el libro

El análisis técnico es peligroso precisamente por estos libros, una gran cantidad de información, «trucos ingeniosos» que te dicen cómo se comportarán las acciones. ¿Qué es más «guay» – un comerciante que pasa días leyendo los informes financieros (¡¡aburrido!!) de una compañía antes de decidir sobre la compra de sus acciones, o alguien que juega con fórmulas en un ordenador, dibujando bonitas «velas», «líneas de tendencia» y contando secuencias de fibonacci? Claramente, este último es mucho más atractivo para los inversores. La gente lo quiere rápido, sin demasiado trabajo duro. «Sólo muéstrame los números».

En defensa del autor, debo decir que en efecto advierte a la gente de usar las técnicas frívolamente. Se recomienda aplicar muchas técnicas de análisis en paralelo, y se dan consejos sobre cómo gestionar mejor los fondos de inversión (cuánto dinero asignar a cada operación, etc.)

En definitiva, el libro es útil si te dedicas seriamente al comercio. Aunque el análisis técnico definitivamente no es la panacea, creo que puede combinarse con los fundamentales, y algo de sentido común para producir buenos resultados.

Después de todo, aunque el mercado está claramente impulsado no sólo por los sentimientos, tampoco está impulsado sólo por los fundamentos. Los elementos técnicos juegan un papel en el movimiento de las acciones, y tener herramientas para analizar estos elementos es importante.

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