Descubre todo sobre las Acciones de Valor


Acciones de valor

Los inversores de valor quieren comprar acciones por menos de lo que valen. Este concepto ciertamente tiene sentido… después de todo, si pudieras comprar billetes de 100 dólares por 80 dólares, ¿no lo harías lo más a menudo posible? Por supuesto, esto es más fácil de decir que de hacer. Aquí hay una visión general de lo que son las acciones de valor, ejemplos de algunas excelentes acciones de valor para principiantes y algunos conceptos y métricas clave que los inversores de valor deberían conocer.

 

¿Qué son las acciones de valor?

Las acciones de valor son empresas que cotizan en bolsa y que se negocian por valoraciones relativamente baratas en relación con sus ganancias y su potencial de crecimiento a largo plazo.

He aquí un concepto importante que todos los inversores deben comprender. La mayoría de las acciones se clasifican generalmente como acciones de valor o de crecimiento. En términos generales, las acciones que se negocian por valoraciones inferiores a la de la acción promedio en el S&P 500 se consideran acciones de valor, mientras que las acciones con tasas de crecimiento superiores a la media se consideran acciones de crecimiento. Algunas acciones tienen ambos atributos o encajan en las valoraciones o tasas de crecimiento medias, de modo que el hecho de llamarlas acciones de valor depende del número de características de esas acciones.

Las acciones de valor suelen tener algunas características comunes. Suelen ser empresas maduras, tienen tasas de crecimiento constantes (pero no espectaculares) y tienen ingresos y ganancias relativamente estables. La mayoría de las acciones de valor pagan dividendos, aunque no es una regla fija.

Algunas acciones encajan claramente en una u otra categoría. Por ejemplo, el fabricante de especias McCormick (NYSE:MKC), de 130 años de edad, es claramente una acción de valor, mientras que Tesla (NASDAQ:TSLA), de movimiento rápido, es un ejemplo obvio de una acción de crecimiento. Por otro lado, algunas acciones pueden encajar en cualquiera de las dos categorías. Por ejemplo, hay un caso que se puede hacer de cualquier manera para los gigantes tecnológicos Apple (NASDAQ:AAPL) y Microsoft (NASDAQ:MSFT).

Sin embargo, que una acción sea clasificada por alguien como una acción de valor no significa necesariamente que sea un buen valor en este momento. Ahí es donde tu análisis debe entrar. Echemos un vistazo a tres excelentes valores: Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B), Procter & Gamble (NYSE:PG), y Johnson & Johnson (NYSE:JNJ). Más adelante, nos sumergiremos en algunas de las métricas que pueden ayudar a encontrar las mejores para invertir.

 

3 acciones de excelente valor para principiantes

  • Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B): Desde que el CEO Warren Buffett asumió el cargo en 1964, Berkshire Hathaway se ha convertido en un conglomerado de más de 60 empresas de propiedad exclusiva y una enorme cartera de acciones con más de cuatro docenas de posiciones diferentes. Berkshire ha aumentado constantemente su valor contable y su poder de generar ganancias a lo largo del tiempo, y actualmente sigue operando bajo el mismo modelo de negocios que ha llevado a las acciones a más del doble del rendimiento anualizado del S&P 500 durante más de 55 años.
  • Procter & Gamble (NYSE:PG): El fabricante de productos de consumo Procter & Gamble es dueño de algunas de las marcas más reconocidas en sus diversas industrias. Es la empresa que está detrás de marcas como Gillette, Tide, Downy, Crest, Febreze y Bounty, pero hay docenas más en su cartera de productos. Gracias al éxito de sus numerosas marcas, Procter & Gamble ha podido aumentar sus ingresos de manera constante a lo largo del tiempo y se ha convertido en una de las acciones de dividendo más fiables del mercado, aumentando su retribución anualmente durante más de 60 años consecutivos.
  • Johnson & Johnson (NYSE:JNJ): El gigante de la salud es más conocido por sus productos de consumo para la salud, tales como la tirita, Tylenol, Neutrogena, Listerine, y Benadryl, sólo para nombrar algunos. Pero la mayoría de sus ingresos provienen de sus negocios farmacéuticos y de dispositivos médicos. El cuidado de la salud es uno de los negocios más resistentes a la recesión en la economía, y Johnson & Johnson ha producido un crecimiento constante de ingresos (y dividendos) a lo largo del tiempo.

 

Los inversores de valor

Una cosa importante que deben entender los inversores es la diferencia entre una acción de valor y una inversión en valor. Una acción de valor es una empresa a la que se pueden aplicar los métodos tradicionales de análisis fundamental. Un inversor de valor, por otro lado, se refiere a alguien con un objetivo de inversión principal de identificar buenas empresas que se negocian por un descuento a su valor intrínseco.

Los inversores a largo plazo pueden clasificarse generalmente en uno de los tres grupos. Los inversores de valor tratan de encontrar acciones que se comercialicen por menos de su valor intrínseco aplicando un análisis fundamental. Los inversores de crecimiento tratan de encontrar acciones con el mejor potencial de crecimiento a largo plazo en relación con sus valoraciones actuales. Y los inversores que adoptan un enfoque mixto hacen un poco de cada uno.

Ha habido varios inversores de valor famosos. Warren Buffett, el director general de Berkshire Hathaway, es quizás el inversor de valor más conocido de todos los tiempos y tiene un historial probado de inversión en acciones e incluso en empresas enteras a un precio significativamente inferior a su valor intrínseco. La prueba está en el rendimiento: Desde el momento en que Buffett tomó el control de Berkshire en 1964 hasta finales de 2019, el S&P 500 ha generado un rendimiento total del 19.784%. El retorno total de Berkshire durante el mismo período ha sido un asombroso 2.744.062%. Eso no es un error de imprenta.

Aunque no es tan conocido como Buffett, a Benjamin Graham se le suele llamar el padre de la inversión de valor moderna. Sus libros «El inversor inteligente» y «Análisis de valores» son de lectura obligada para los inversores de valor serios, y Graham fue en realidad el mentor de Warren Buffett.

 

Cómo encontrar acciones de valor para invertir

El objetivo de la inversión de valor es encontrar empresas que coticen con un descuento respecto a su valor intrínseco, con la idea de que es probable que con el tiempo superen al mercado bursátil general. Desafortunadamente, encontrar acciones que se negocian por menos de lo que realmente valen es más fácil de decir que de hacer. Después de todo, si fuera fácil comprar $1.00 por $0.80 una y otra vez, todos serían ricos.

Dicho esto, aquí hay tres de las mejores medidas para mantener en tu juego de herramientas mientras busca gangas ocultas:

  • La relación P/E: Esta es la métrica de valoración de acciones más conocida, y por una buena razón. La relación precio-ganancias o P/E ratio puede ser una herramienta muy útil para comparar las valoraciones de empresas de la misma industria. Para calcularla, simplemente hay que dividir el precio de las acciones de una empresa entre sus últimos 12 meses de ganancias.
  • Ratio PEG: Es similar a la relación P/E pero se ajusta para nivelar el campo de juego entre las empresas que pueden estar creciendo a tasas ligeramente diferentes. (Así, la PEG, o relación precio-ganancias-crecimiento). Al dividir la relación P/E de una empresa por su tasa de crecimiento de ganancias anualizada, se obtiene una comparación más manzanas-a-manzanas entre las diferentes empresas.
  • Relación precio/beneficio (P/B): Piensa en el valor contable como lo que teóricamente quedaría si una empresa dejara de operar y vendiera todos sus activos. El cálculo del precio de las acciones de una empresa como un múltiplo de su valor contable puede ayudar a identificar oportunidades infravaloradas, y muchos inversores de valor buscan específicamente oportunidades para comprar acciones a un precio inferior a su valor contable.

 

No subestimes el poder de las acciones de valor

Si bien es posible que no sean tan emocionantes como sus contrapartes de las acciones de crecimiento, es importante darse cuenta de que las acciones de valor pueden tener tanto potencial a largo plazo como las acciones de crecimiento, si no más. Después de todo, una inversión de 1.000 dólares en Berkshire Hathaway en 1964 valdría más de 27 millones de dólares hoy en día. Encontrar compañías que comercian por menos de lo que realmente valen es un estilo de inversión probado que puede rendir tremendamente bien.



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