Las Mejores Acciones de Telemedicina, un mercado de Futuro


Si tienes 1000 dólares y 10 años de espera, compra estas dos acciones ahora

Las ganancias del tercer trimestre de 2020 sólo refuerzan los enormes cambios que se están produciendo en el mundo de la salud.

La tecnología ha llegado a un punto en el que no deja piedra sobre piedra en la economía global, y esto se ha hecho cada vez más evidente en la asistencia sanitaria. Más específicamente, la confluencia de la movilidad y el acceso a Internet de alta velocidad, la computación en nube y el análisis han hecho que la atención a distancia por teléfono o teleconferencia sea una realidad – y resulta que una pandemia es todo lo que se necesitaba para estimular la adopción masiva.

Sin duda, el bloqueo económico para detener la propagación de COVID-19 ha acelerado el crecimiento de la telemedicina, y es una posibilidad real que la desaceleración del crecimiento en 2021 podría causar ajustes en algunas acciones en este ámbito. Pero si tienes algo de dinero de sobra y una década más o menos para esperar, creo que Teladoc (NYSE:TDOC) y Amwell (NYSE:AMWL) están comprando ahora mismo.

 

El líder indiscutible de la telemedicina

En 2015, una compañía muy pequeña llamada Teladoc, pionera de un novedoso medio de prestación de cuidados a través de Internet, hizo su debut público. En unos pocos años, Teladoc se está convirtiendo rápidamente en un nombre muy conocido en la esfera médica. Pero con una capitalización de mercado de 28.000 millones de dólares en una industria global que representa billones de dólares en gastos cada año, Teladoc está todavía en los primeros capítulos de su historia de crecimiento.

Mediante un crecimiento constante (y cierta ayuda de adquisiciones inteligentes), Teladoc se ha convertido en el líder de la industria de la atención médica virtual de rápido crecimiento, tanto en los EE.UU. como en el extranjero. Su liderazgo se amplió en el tercer trimestre de 2020. La compañía dijo que las visitas de pacientes con uno de sus profesionales de la salud se triplicaron con creces año tras año hasta alcanzar los 2,8 millones durante los meses del verano de 2020, y los ingresos aumentaron un 109% en comparación con el año anterior hasta alcanzar los 289 millones de dólares (o un aumento del 90% sobre una base orgánica cuando se excluye la adquisición de InTouch Health en enero).

Sin embargo, el aumento del crecimiento de este año ha venido con un pequeño asterisco. COVID-19 ha aumentado el número de pacientes que buscan una visita virtual con un médico mientras se refugian en el lugar y mantienen el distanciamiento social. Ciertamente existe el riesgo de que los tratamientos en persona recuperen algún favor una vez que la pandemia haya terminado. Pero creo que el potencial a largo plazo sigue ahí. Teladoc puede manejar mucho más que las consultas de atención primaria y ha estado creciendo en otras áreas como el tratamiento de la hipertensión, la dermatología y la salud mental, por nombrar sólo algunas. Y recientemente la incorporación del especialista en atención digital Livongo Health (que también estaba creciendo en porcentajes de tres dígitos y también habría estado en esta lista si todavía fuera una empresa independiente) abre nuevas puertas para la empresa en áreas como el cuidado de la diabetes y el control del peso.

En resumen, aunque la pandemia podría estar inflando las cifras de crecimiento de Teladoc este año, la atención virtual tiene beneficios reales para los pacientes. Aumenta el acceso del paciente a la atención primaria y a los profesionales médicos especializados, añade comodidad a la ecuación (menos viajes al médico y menos esperas) y, a su vez, ahorra en costes. Hay una larga trayectoria de crecimiento por delante de esta pequeña industria. El potencial para una mayor agitación del panorama de la atención sanitaria mundial es enorme, y esta sigue siendo una empresa pequeña que tiene la ventaja inicial en la carrera.

 

Un recién llegado al partido, rápidamente fuera de favor

El respaldo de Alphabet- (NASDAQ:GOOGL)(NASDAQ:GOOG) Amwell es una llegada más reciente al mercado del cuidado virtual. Acaba de completar su IPO en septiembre, y las acciones se duplicaron en las semanas posteriores a su salida a bolsa. Pero desde entonces las acciones se han invertido y ahora «sólo» están un 20% por encima del precio de su IPO. Si crees que la tecnología sanitaria tiene un futuro brillante, esta pertenece a tu lista de deseos.

Al igual que Teladoc, Amwell también está recibiendo un impulso en la actividad de su plataforma debido a la pandemia. Durante el tercer trimestre, el total de visitas se disparó a 1,41 millones, comparado con las 255.000 de hace un año. Los ingresos totales también aumentaron un 80% a 62,6 millones de dólares. Con una expansión respetable durante su primer trimestre como preocupación pública, ¿por qué se han retirado las acciones?

Por un lado, Amwell es más pequeño que Teladoc, por lo que se puede esperar que su trayectoria de crecimiento supere la de su par más grande. También vale la pena señalar que Amwell todavía opera con pérdidas. El flujo de efectivo libre fue negativo de 94,1 millones de dólares hasta los primeros nueve meses de 2020. El margen de ganancia bruta también cayó al 32,7% para Amwell durante el último trimestre (por debajo del 45,1% del año pasado) debido a las visitas de pacientes de menor margen relacionadas con la pandemia. Para comparar, el margen bruto de Teladoc fue del 62,7% en los últimos 12 meses.

Sin embargo, Amwell tiene 1.100 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo y no tiene ninguna deuda después de su OPI. A medida que crezca, su perfil de rentabilidad mejorará como lo hizo para Teladoc en los últimos años. Y con un tope de mercado actual de sólo 5.300 millones de dólares, todavía es muy pronto para esta prometedora compañía de atención médica, ya que ayuda a los proveedores de atención médica a actualizarse con la tecnología necesaria para proporcionar visitas virtuales. El total de proveedores activos en su plataforma de 62.000 al final del tercer trimestre contra sólo 6.000 el año pasado es una señal increíblemente prometedora. Espera un viaje salvaje para estas acciones, pero si tienes tiempo de tu lado, parece una compra atractiva a largo plazo.



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