Estas 3 Acciones son de las Mejores compras ahora mismo


Olvídate de las acciones de las aerolíneas. Estas 3 acciones son mejores compras ahora mismo

Con una recuperación que parece lejana, las aerolíneas de pasajeros no tienen las mejores perspectivas.

La pandemia del coronavirus ha golpeado duramente a la industria de las aerol√≠neas, y la recuperaci√≥n puede estar muy lejos. Numerosos analistas piensan que tomar√° al menos dos a√Īos, y tal vez m√°s, para que la aviaci√≥n comercial regrese a los niveles anteriores a la pandemia. Mientras tanto, la mayor√≠a de las acciones de las aerol√≠neas han suspendido sus dividendos, y algunas incluso se han declarado en bancarrota.

Un pago fiable

La sabiduría convencional ahora mismo pide una recuperación en 2022 o 2023. Creo que ese es el escenario más probable para la industria de las aerolíneas, pero todavía hay mucha incertidumbre y no me sorprendería si esa estimación terminara estando muy lejos de la base.

En lugar de aceptar la incertidumbre en este momento, y hay mucho de eso, dadas las condiciones econ√≥micas actuales, recomiendo aceptar la fiabilidad y la estabilidad. Para eso, no hay mejor candidato que la compa√Ī√≠a qu√≠mica Dow.

Dow se separ√≥ de la fusionada DowDuPont en 2019, con la cartera de ¬ęqu√≠micos de rendimiento¬Ľ de la compa√Ī√≠a y una deuda de 20 mil millones de d√≥lares. La mayor√≠a de los productos qu√≠micos de la l√≠nea de Dow no se utilizan por s√≠ solos, sino como componentes en varios procesos o productos. Estos incluyen recubrimientos, pinturas, adhesivos, lubricantes y embalajes. Como puedes imaginar, estos componentes se utilizan en muchas industrias diferentes, lo que significa que la joven y diversificada compa√Ī√≠a produce un flujo de dinero fiable. Dow ha generado 6.500 millones de d√≥lares en efectivo durante el a√Īo pasado, que se utilizan para pagar unos 2.400 millones de d√≥lares de su carga de deuda y financiar su generoso dividendo, que actualmente rinde un 6,7%.

El precio de las acciones de Dow ha bajado un 23% en lo que va de a√Īo, pero la compa√Ī√≠a sigue produciendo dinero gracias a la alta demanda en los sectores de envasado de alimentos y de la salud. Ahora parece un excelente momento para comprar.

Concéntrate en el flujo de efectivo libre

‚ÄúLos inversores aeroespaciales no deben hacerse ilusiones: La recuperaci√≥n del mercado de viajes a√©reos comerciales va a tomar tiempo‚ÄĚ. En una reciente llamada de ganancias, el CEO del contratista de defensa Raytheon, Greg Hayes, dijo que cree que ¬ętomar√° al menos hasta el 2023 para que el tr√°fico a√©reo comercial se recupere a los niveles del 2019¬Ľ. Es una situaci√≥n din√°mica, y Hayes tambi√©n se√Īal√≥ recientemente que hab√≠a bajado sus expectativas para la industria aeroespacial comercial en los √ļltimos meses.

No importa. Es muy probable que ese tr√°fico a√©reo se recupere con el tiempo. Tambi√©n es muy probable que los negocios de defensa de Raytheon generen una cantidad significativa de flujo de efectivo libre para apoyar los negocios aeroespaciales comerciales. Como referencia, la compa√Ī√≠a genera alrededor del 55% de sus ingresos en defensa y espacio, y ten√≠a un atraso de 73.100 millones de d√≥lares en defensa al final del segundo trimestre.

A pesar de los vientos en contra en la industria aeroespacial comercial, Raytheon sigue en camino de generar un buen flujo de efectivo libre (FCF) en los pr√≥ximos a√Īos. El director financiero Toby O’Brien recientemente confirm√≥ que la compa√Ī√≠a estaba en camino de generar 2 mil millones de d√≥lares en FCF, una cifra que incluye entre 1,2 y 1,4 mil millones de d√≥lares en costos no recurrentes e impuestos relacionados con la fusi√≥n que cre√≥ la compa√Ī√≠a. Si se a√Īaden los elementos no recurrentes, Raytheon comercia con 26 veces FCF en el a√Īo 2020, que es el de la pandemia.

Además, la gerencia está tomando medidas importantes para reducir los costos y aumentar la generación de efectivo con 2.000 millones de dólares en conservación de costos y 4.000 millones de dólares en acciones de conservación de efectivo planificadas para 2020. De esta manera, el negocio centrado en el sector comercial-aeroespacial (Collins Aerospace y Pratt & Whitney) volverá a generar FCF con el tiempo. Asumiendo que Hayes tiene razón en el momento de una recuperación a los niveles de 2019, es razonable asumir que el negocio comercial-aeroespacial generará alrededor de 3.000 millones de dólares en FCF en 2023.

Mientras tanto, se espera que la antigua Raytheon Company (la mayor√≠a de los negocios de defensa) genere un promedio de 4.100 millones de d√≥lares en FCF al a√Īo hasta 2023. La suma de estas cifras sugiere que Raytheon Technologies podr√≠a generar 7.100 millones de d√≥lares en FCF en 2023, lo que significa que actualmente se comercia con 12,2 veces FCF en 2023. Eso har√≠a que las acciones industriales parezcan de gran valor en este momento.

Tener un gas con este líder de la industria

Aunque creo que la industria de las aerolíneas se recuperará con el tiempo de la turbulencia a la que se enfrenta actualmente debido a la pandemia mundial, no estoy interesado en ninguna de las acciones relacionadas, teniendo en cuenta la incertidumbre en cuanto a la situación financiera de las aerolíneas individuales Рespecialmente después de sus informes de ganancias del segundo trimestre.

Aunque las acciones de las aerol√≠neas no entrar√°n en mi portafolio pronto, una acci√≥n industrial que me gusta ahora mismo es Linde. No es un nombre muy conocido, pero es una compa√Ī√≠a que toca la vida de la gente de varias maneras. Linde es un proveedor global de gases industriales y servicios de ingenier√≠a con clientes que representan una amplia gama de industrias, incluyendo alimentos y bebidas, electr√≥nica, salud y manufactura (por nombrar algunas). Como inversi√≥n potencial, la diversa base de clientes es atractiva, ya que mitiga el riesgo de un descenso significativo en una sola industria.

Linde inform√≥ recientemente de sus ganancias del segundo trimestre de 2020, y demostr√≥ una impresionante capacidad para mantener los costos bajo control, ya que redujo los costos de operaci√≥n en un 14% en comparaci√≥n con el mismo per√≠odo del a√Īo pasado. Y no fue s√≥lo la reducci√≥n de los gastos lo que ilustr√≥ la fortaleza y la capacidad de la empresa para prosperar a pesar del desafiante entorno econ√≥mico. Superando las estimaciones de los analistas de 6.300 millones de d√≥lares, Linde report√≥ 6.400 millones de d√≥lares en ingresos para el segundo trimestre.

Del mismo modo, la compa√Ī√≠a super√≥ las estimaciones de ganancias de los analistas, reportando ganancias ajustadas por acci√≥n de 1,90 d√≥lares, un 15% m√°s que el EPS de 1,65 d√≥lares que los analistas hab√≠an esperado. Y para los inversores que prefieren medir el bienestar financiero de la empresa en funci√≥n del flujo de caja, Linde gener√≥ 1.760 millones de d√≥lares en efectivo de las operaciones, un aumento del 76% con respecto al a√Īo anterior. Con esta considerable generaci√≥n de flujo de caja operativo, la compa√Ī√≠a pudo cubrir f√°cilmente sus 506 millones de d√≥lares en dividendos y aproximadamente 783 millones de d√≥lares en gastos de capital.

No es s√≥lo la capacidad de Linde para prosperar frente a los vientos contrarios del presente lo que la hace atractiva en este momento, sino tambi√©n la perspectiva de futuro de la compa√Ī√≠a: el crecimiento de la econom√≠a del hidr√≥geno. Las existencias de pilas de combustible orientadas al hidr√≥geno, como Plug Power, han despertado un considerable inter√©s este verano tras los anuncios que detallan sus planes para generar hidr√≥geno y proporcionar soluciones de energ√≠a estacionaria.

Sin embargo, quedan muchas preguntas por responder sobre si estas empresas tendrán éxito, teniendo en cuenta su incapacidad para generar beneficios hasta el momento. Linde, por otro lado, ya tiene una posición de liderazgo en relación con la producción de hidrógeno, y se está posicionando para el éxito futuro. Por ejemplo, en Alemania, está previsto que Linde construya y ponga en funcionamiento la primera estación de servicio de hidrógeno del mundo para trenes de pasajeros, y la empresa firmó un memorando de entendimiento con China Power para llevar a cabo iniciativas de hidrógeno ecológico en China.



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