3 acciones para comprar y mantener durante décadas


Cada una de estas empresas tiene una alta probabilidad de éxito en las próximas décadas.

 

La actual volatilidad del mercado relacionada con los esfuerzos para combatir la epidemia de coronavirus ha creado desafíos para los inversores que buscan un refugio seguro en la tormenta comercial.

 

No siempre es fácil saber qué buscar cuando se trata de hacer una inversión segura en acciones a largo plazo, especialmente ahora que las compañías aparentemente «seguras» están siendo golpeadas por el COVID-19 y están perdiendo su valor las acciones.

 

Pero hay al menos tres compañías que han capeado esta reciente tormenta, y están resistiendo mejor que el mercado en general. Estas empresas siguen proporcionando a los accionistas un crecimiento de sus ganancias a futuro, un sólido balance y un enfoque en la diversificación de los ingresos. Y, lo que es más importante, cada una de ellas ha demostrado una alta probabilidad de éxito en las próximas décadas. Echemos un vistazo más de cerca a ellas.

 

 

  1. Activision Blizzard: El crecimiento consistente es más que un juego

Con una cartera de populares franquicias de juegos como Call of Duty, World of Warcraft y Candy Crush, la cartera de Activision (NASDAQ:ATVI) ha producido un crecimiento en los ingresos del 6,83% de la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de 2015 a 2019, además de mejorar el margen de ingresos netos en 3,4 puntos porcentuales, de 19,8% en 2015 a 23,2% en 2019. Esto sugiere que Activision Blizzard sabe cómo aumentar sus ingresos de manera consistente y cómo mantener los costes bajo control.

 

El lanzamienot de Call of Duty para moviles

El reciente lanzamiento de Call of Duty mobile de Activision ha sido un éxito para la compañía. Ganando el premio al Juego Móvil del Año, se ubicó dentro de los 15 mejores juegos en los Estados Unidos durante 2019.

Además, Call of Duty: Black Ops 4 creció un 50% año tras año durante el reciente cuarto trimestre, finalizando el 2019 con más ventas de consolas que cualquier otra franquicia a nivel mundial en los últimos 10 de 11 años. Por último, el reciente lanzamiento de Call of Duty: Warzone el 10 de marzo generó una gran expectación, ya que el juego se descargó más de 15 millones de veces en los primeros cuatro días de su lanzamiento.

 

EL famoso Candy Crush como fuente de ingreso

El segundo segmento de ingresos más alto para Activision es una franquicia de juegos desarrollada por King llamada Candy Crush, una adquisición en 2016 por 5.900 millones de dólares.

Candy Crush fue uno de los juegos más taquilleros en los Estados Unidos durante el reciente cuarto trimestre y todo el año 2019.

Fue ayudado por el éxito de la recién lanzada Saga Candy Crush. Generando el mayor número de usuarios activos mensuales (MAU) durante el cuarto trimestre de 2019 con 249 millones, King está demostrando ser un segmento creciente y muy exitoso para Activision Blizzard.

La suma de las partes de Activision le ha ayudado a generar un crecimiento estable de los ingresos.

Pero la fuerza de Activision que avanza es su mejor capacidad para hacer adquisiciones potenciales. Una baja relación deuda/ EBITDA (años que le llevará a Activision pagar las deudas) de 1,09, además de un efectivo disponible de 5.800 millones de dólares, ha ayudado a posicionar a la compañía para que busque la próxima adquisición exitosa que podría impulsar aún más el crecimiento y mantener el ciclo virtuoso.

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La proyección de Activision

Activision proyecta que en 2020 obtendrá 6.500 millones de dólares de ingresos netos, que se mantendrán estables en comparación con 2019, y 1,85 dólares de ganancias por acción (EPS), es decir, 0,11 dólares por debajo de la EPS de 2019 de 1,96 dólares; sin embargo, existe la posibilidad de obtener resultados superiores a los esperados, ya que el confinamiento está obligando a los consumidores a quedarse en casa, lo que les permite dedicar más tiempo a los juegos y más dinero a esos juegos.

La relación precio/beneficio de Activision de 24,13 está acorde con los principales competidores de la industria, Electronic Arts (NASDAQ:EA) y Take-Two Interactive (NASDAQ:TTWO), que tienen un precio a plazo de 22,63 y 25,54, respectivamente.

 

Activision uno de las pocas compañias que pagan dividendo en el sector de los videojuegos

Como uno de los únicos desarrolladores de videojuegos que pagan un dividendo, Activision ofrece una rentabilidad de dividendos a plazo del 0,7%, y su dividendo ha estado creciendo durante nueve años a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 13,1% a cinco años.

El precio de las acciones de Activision se ha mantenido estable en 2020, con un rendimiento del 1% en lo que va de año frente a la pérdida del 15% del S&P 500 en lo que va de año, lo que sugiere que esta acción ofrece protección frente a la actual volatilidad del mercado.

El crecimiento en las próximas décadas para Activision implica la expansión de franquicias populares impulsadas por los tres segmentos de Activision, Blizzard Entertainment y King.

Además, el efectivo disponible y la baja deuda de Activision deberían posicionar a la compañía para seguir creciendo y continuar entregando un crecimiento consistente de los ingresos durante las próximas décadas.

 

 

  1. Intuit: Calculando cómo beneficiarse de las finanzas personales

Intuit (NASDAQ:INTU) desarrolla y vende software financiero relacionado con la preparación de impuestos, contabilidad e informes financieros. Productos de software populares como Quickbooks, TurboTax, y Mint han proporcionado un crecimiento de los ingresos del 13,2% año tras año y un margen de beneficio bruto del 82,6% en 2019. Un accionista de Intuit en los últimos 10 años habría visto su ganancia de acciones cerca del 628% en ese tiempo (comparado con el 130% del S&P 500 en el mismo período), pero eso no significa que el crecimiento haya terminado.

La mayoría de los ingresos de Intuit provienen de Quickbooks, ganando 3.53 billones de dólares o el 52% de los ingresos totales durante el año fiscal 2019 — creciendo un 15.4% año tras año desde el año fiscal 2018. El resto de los ingresos se compone de los ingresos de los consumidores impulsados por el software de TurboTax y Mint, y el otro 8% del segmento de socios estratégicos, que proporcionan servicios profesionales a los contables.

 

Lo que ha supuesto la adquisición de Credit Karma para Intuit

Además de la impresionante cartera de ofertas, Intuit adquirió Credit Karma, una compañía de finanzas personales, en febrero de 2020 por 7.100 millones de dólares. Intuit declaró en el comunicado de prensa que Credit Karma generó 1.000 millones de dólares en ingresos en 2019, que aumentaron un 20% año tras año.

El director general de Intuit, Sasan Goodarzi, declaró que Intuit y Credit Karma «reunirán a los consumidores y las instituciones financieras para reducir los costes para los consumidores».

Con más de 100 millones de miembros (el 90% de los ingresos provienen de los miembros existentes del Credit Karma), el Credit Karma triplicó su base de miembros en los últimos cinco años, mostrando una tasa de crecimiento impresionante. Por último, esta oportunidad abre las puertas a Intuit para la venta cruzada de productos a los consumidores, lo que permite una mayor integración de la producción.

 

Las cuentas de Intuit

Intuit tiene un sólido balance con muy poca deuda (unos 754 millones de dólares) y unos ingresos de explotación a 12 meses de distancia de 1.900 millones de dólares.

El rendimiento de dividendos a plazo de Intuit del 0,92% ha estado creciendo durante ocho años, con una tasa de crecimiento anual promedio (CAGR) del 18,8% en los últimos cinco años.

La baja deuda de Intuit en relación con el EBITDA de 0,55, además de una impresionante ratio de cobertura de intereses (la capacidad de una empresa para pagar los gastos de intereses de la deuda) de 90, sitúa a Intuit en una posición segura para mantener el creciente dividendo.

El precio de las acciones de Intuit se cotiza a una relación precio/beneficios a plazo de 30,6, que es elevada en relación con la media del sector de 18,7; sin embargo, el margen de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) del 26,8%, que va a la zaga de Intuit en 12 meses, es difícil de igualar en el sector, además del crecimiento previsto de los ingresos a plazo del 11,3%.

 

La necesario de Intuit para la población

El Banco de la Reserva Federal de Nueva York anunció durante el cuarto trimestre de 2019 que la deuda de los hogares creció en 193.000 millones de dólares y ahora asciende a un total de 14,5 billones de dólares, lo que supone 1,5 billones de dólares más que la Gran Recesión de 2008-09.

A medida que la deuda de los hogares estadounidenses siga creciendo, los consumidores necesitarán herramientas para gestionar la deuda y desarrollar presupuestos, que es donde entra en juego la oportunidad de venta cruzada de los productos de Intuit.

A medida que Intuit siga creando valor para los consumidores, los accionistas se beneficiarán a largo plazo.

  1. Amazon.com: Ofrecer nuevas ideas para el crecimiento

El precio de las acciones de Amazon (NASDAQ:AMZN) ha mostrado fortaleza durante la pandemia del coronavirus, ya que la demanda de mercancía se ha disparado, obligando a la compañía a contratar 100.000 nuevos trabajadores para mantener la demanda.

Amazon acaba de cerrar los libros de cuentas en 2019, mostrando un crecimiento en todos los aspectos. Los ingresos anuales crecieron un 20,4%, el beneficio de explotación un 16% y las ganancias diluidas por acción (EPS) un 14,3%.

La posesión de acciones de Amazon en los últimos cinco años ha dado a los accionistas un aumento del 427%, y las perspectivas siguen siendo fuertes para la empresa.

 

Lo que supone Amazon Web Services para la compañia

Un contribuyente significativo al crecimiento de Amazon en los últimos años es su unidad Amazon Web Services (AWS). Según la definición de Amazon, AWS es «la plataforma de nube más completa y ampliamente adoptada del mundo», lo que significa simplemente un servicio de nube en el que los clientes pueden adquirir productos basados en la nube, como almacenamiento informático, seguridad, redes y aplicaciones empresariales, entre otros.

Esta subsidiaria de Amazon es muy importante para el crecimiento a largo plazo de la compañía y ha estado funcionando muy bien con un crecimiento trimestral del 34% interanual reportado en el cuarto trimestre de 2019.

AWS generó 35.000 millones de dólares en ventas netas durante el año 2019, lo que supuso el 12,5% de los ingresos de Amazon.

Sin embargo, la fuerte rentabilidad de AWS para la compañía generó 9.200 millones de dólares en ingresos operativos y supuso el 63,2% de los ingresos operativos totales de Amazon para 2019.

AWS se encuentra todavía en la fase inicial de su ciclo de crecimiento y debería seguir ampliando su cuota de mercado en las nubes durante muchos años.

 

La diversificación en el mercado de Amazon su gran aliado

Además, Amazon se está diversificando en varios mercados, como la reciente adquisición por 753 millones de dólares de PillPack en 2018, una farmacia online que ofrece la comodidad para las recetas, y la adquisición en 2017 de Whole Foods por 13.700 millones de dólares, con lo que pasa al segmento de los comestibles.

Sin incluir las tiendas Whole Foods, el desarrollo de Amazon de una tienda sin cajero ha llegado finalmente a buen puerto, ya que la compañía abrió la primera tienda Amazon Go Grocery en Seattle en febrero de 2020.

Usando la misma tecnología dentro de las tiendas de Amazon Go en funcionamiento, la recién abierta tienda de 10.000 mts cuadrados será la primera de muchas.

Esto no sólo cambiará la forma en que los consumidores compran, sino que potencialmente bajará el coste de los productos vendidos, obligando a toda la industria a cambiar a una experiencia de compra sin caja.

Amazon ha estado comprando esta tecnología sin caja a otras cadenas de supermercados como una fuente potencial de ingresos adicionales también.

El precio de las acciones de Amazon se negocia a 85 veces las ganancias, lo que es más alto que la media del sector de 8,8; sin embargo, el múltiplo no es descabellado con un crecimiento de las ganancias por acción del 25,1%.



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