2 acciones de alto rendimiento con dividendos para comprar en venta
Este sector está fuera de favor, pero sigue produciendo productos vitales, y algunos de los más grandes jugadores están ofreciendo rendimientos increíbles.
Encontrar altos rendimientos mientras el mercado de valores está cerca de los máximos históricos es difícil, pero no imposible. Sólo hay que tener cuidado y seguir con las empresas financieramente fuertes con el tamaño y la escala para sobrevivir a entornos empresariales difíciles como el que ha provocado el COVID-19. En ese sentido, estas dos acciones de alto rendimiento en el sector de la energía no favorable parecen sobrevivientes. Mientras tanto, pueden obtener rendimientos históricamente altos mientras esperan que pasen los tiempos difíciles. Aquí hay una introducción a Chevron (NYSE:CVX) y a Enterprise Products Partners (NYSE:EPD).
1. El balance más limpio
Chevron es una de las mayores empresas de energía integrada del mundo. Ha aumentado su dividendo anualmente durante 33 años consecutivos y, hoy en día, ofrece un rendimiento del 5,6%, que está cerca del máximo de los últimos 30 años. Para ser justos, el sector de la energía está profundamente fuera de favor hoy en día, en gran parte porque la demanda se ha desplomado – junto con los precios del petróleo y el gas natural, ya que los países de todo el mundo se cerraron efectivamente para frenar la propagación del COVID-19. Sin embargo, a pesar del enorme desequilibrio entre la oferta y la demanda, el petróleo y el gas natural siguen siendo fuentes de energía vitales a nivel mundial. Y la industria está trabajando lentamente para reducir el suministro, tanto voluntariamente como a través de los fracasos de las empresas.
Chevron, por su parte, tiene un balance sólido y un negocio globalmente diversificado. Por ejemplo, la relación entre la deuda financiera y el capital social de la compañía era aproximadamente 0,25 veces al final del primer trimestre. Eso es más bajo que los de cualquiera de sus pares más cercanos. El acuerdo de la compañía de comprar Noble Energy en una transacción de todas las acciones, mientras tanto, es un signo más de fortaleza: El gigante petrolero está básicamente buscando recoger buenos activos mientras que otros sólo están tratando de sobrevivir. Noble ampliará la posición de Chevron en los EE.UU. y ampliará su alcance en el Mediterráneo. Mientras tanto, el resto de los negocios de la compañía se extiende desde el espacio de la perforación hasta el de la refinación (productos químicos y refinería). La diversificación es buena para su cartera, y también para el negocio de la empresa.
No hay una solución fácil para los problemas del sector de la energía, que llevará tiempo arreglar. Y comprar Noble significa asumir las deudas de esa empresa (aproximadamente 8.000 millones de dólares), lo que tendrá un impacto ligeramente negativo en su balance. Pero este gigante industrial conservador va a superar este difícil período, y es muy probable que salga del otro lado como una empresa más fuerte. Mientras tanto, se obtiene un gran dividendo que la administración sigue apoyando.
2. Moviendo las cosas adelante
El siguiente nombre es «Master-Limited Partnership Enterprise Products Partners», que actualmente ofrece un enorme rendimiento del 9,5% (cerca de los niveles más altos de su historia). Esa distribución, mientras tanto, está respaldada por más de dos décadas de aumentos anuales. Y, lo que es igual de importante, cuenta con una cartera masiva y diversificada de productos intermedios que sería difícil, si no imposible, de replicar. Esto es vital, porque aproximadamente el 85% del margen bruto de la Empresa está ligado a las tasas, lo que significa que se le paga por mover productos a través de su sistema. El precio de lo que fluye a través de sus tuberías, el almacenamiento y los activos de procesamiento no es el factor clave, el volumen sí.
Para ser justos, los bajos precios del petróleo y la reducción de la actividad económica a causa del coronavirus afectarán a los volúmenes. Sin embargo, la sociedad cubrió su distribución 1,6 veces en el primer trimestre, por lo que parece bien posicionada para manejar la adversidad. Dicho esto, los inversores deben esperar que los ingresos se vean afectados por la menor demanda de los servicios de Enterprise, y el crecimiento puede ralentizarse a medida que los clientes abandonen sus planes de expansión (lo que reduce la necesidad de una mayor infraestructura intermedia). Sin embargo, el enorme rendimiento parece ser una compensación decente por esos problemas.
Además de todo esto, Enterprise tiene una larga historia de operar de manera conservadora. Eso incluye cosas como un enfoque en la diversificación y una fuerte cobertura de distribución. Pero también es notable el modesto uso de apalancamiento de la asociación en relación con sus pares. La deuda financiera con el EBITDA fue alrededor de 3.5 veces al final del primer trimestre, lo que es casi el límite inferior entre su grupo de pares. Los inversores que buscan una manera de evitar la naturaleza volátil de los precios de la energía y aún así encontrar una forma de poner algo de dinero en el sector de la energía harían bien en echar un vistazo más de cerca aquí.
Es hora de hacer algunas inmersiones profundas
No existe la inversión perfecta, y tanto Chevron como Enterprise Products Partners tienen sus contras. Pero si puedes mirar más allá de las imperfecciones de la superficie, encontrarás que ambos tienen mucho que ofrecer a los inversores de dividendos. Ambos valen la pena mirar más de cerca hoy en día.
